美联储:全球央行可能不需要巨额外储

2013-04-03 08:55:10  来源:云南信息报

  自2008年以来,从中国到日本再到瑞士,全球各国央行都在囤积资金,外汇储备以空前的速度膨胀,这样做的目的通常是试图管理本币汇率。但是纽约联邦储备银行研究员发表最新研究报告称,对于其中许多机构来说,资金池的规模可能已经过于庞大,以至于这种所谓的“保险”的效益不敌成本。中国3万亿美元的天量外汇储备吸引了最多目光,但是日本和瑞士等大力积攒外汇储备的工业化国家央行也在此列。

  这篇周一发表在美联储网站的报告称,虽然随着时间的推移,国际金融和外汇交易规模已然有了巨大的增长,但工业化国家未必就应该相应地扩大外汇储备。这篇报告发现了高储备国家的两大风险。其一是所谓的机会成本:多数央行只能投资于收益率相对较低的资产,这只能产生较少的回报。另一个则是汇率走势最终大幅逆转的可能性,这会令央行的巨额储备贬值。美联储指出,历史上成功的汇市干预并不都是需要大量外汇储备,目前工业化国家所需的外汇储备规模存在巨大的不确定性。

责任编辑: 恺睿
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