邱继成:2013经济增7.85% 投资回报率下降

2013-03-25 10:36:44  来源:财经网

  【财经网专稿】记者 王姣

  “2013年的经济将出现前高后低,全年将保持7.85%的增长。”信达证券首席经济学家邱继成3月22日在信达证券2013年投资策略年会上表示,宏观经济的总基调可以归纳为稳增长态势下的结构挑战,如果在没有强有力的刺激下,经济就会自动、自然地走向中低速运行,向去投资化增长模式演变。

  邱继成用三个关键词描述中国经济短期的状态,“改革进入深水区,增速步入中低区、转型时时常会感到痛楚区。”在此背景下,他提醒投资者关注成本和债务的风险。“从上市公司年报中可以发现,现在企业的成本和债务是制约上市公司和工业企业盈利能力下降重要的因素。当然,里面还会有更宏观的财政风险,在经济低速、减速情况下财政风险和金融资产的风险都会增加。”

  经济增速下滑和各项风险增大,对投资者提出更大的挑战。“过去投资回报率是隐性回报率的隐含数,当前经济减速之后,投资回报率开始下降,回报期开始变长。”邱继成称。北京大学国家发展研究院副院长卢锋也表示,“未来不要在指望出现998点到6124点的事情。”

  邱继成指出,当前中国经济面临的第一点的挑战是把老的企业,过去做得还不错的企业消灭,培育更好的小型增长试点。在逻辑驱动力上,要中期谋变,短期简政放权,转变政府职能,当外需的轮子速度开始变慢,流进的血液变少,要继续把内需这个轮子搞好,即民生的保障,社保的问题,这些都可能带来长远的红利。但他认为,制度红利很大的改革措施在短期内不一定对经济增速带来很大的好处。

  至于目前热烈讨论的城镇化,邱继成告诉记者,如果继续延续基建投资和土地城镇化政策,短期经济会加速,但对长期制度红利的创造没有太大的帮助,反而可能有限。只有把土地城镇化转到人的城镇化,才会带来长远的制度红利。

  (证券市场周刊供稿)

责任编辑: 欣哲
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