傅子恒:对楼市刚需应当降税而非增税

2013-03-23 11:25:18  来源:证券时报网

  傅子恒 (万联证券研究所负责人、经济学博士)

  新“国五条”强化对二手房交易个税征收以及拟收紧信贷条件,引发了二手房市场交易与过户的“小阳春”,一线城市房价出现明显的回升,楼市调控又一次陷入越调控越上涨的循环怪圈。

  与此前调控出现的价格上涨有明显区别,此次的价格上涨主要是由于市场刚需担忧未来成本增加而赶在政策实施之前进行交易导致的,且这种急迫心理在买(需求方)、卖(供给方)双方都存在:对买方而言,其所忧虑的是个税增加依旧会转嫁至自己身上,而在一个卖方市场,这种忧虑通常是一个没有悬念的结果;对卖方而言,因为税务部门强调税款应当由真实受益的一方承担,其对后续出台不利于已的政策也是心存疑虑,也希望提前进行交易。而在刚需之外,此次楼市的投资性持有者较为超然,此类持有者通常设定房价上涨的心理预期价位,触发此价位时才进行交易,不到此价位则选择继续持有,这种局面预示着人们希望的由投资、投机者抛售所带来的二手房供给增加的局面并没有出现。

  就政策目标而言,税务部门选择增税的目的是希望通过增大交易成本的方式抑制投资需求,从而抑制总需求,以此平抑价格上涨,但却因为加大了刚性需求者对成本增加及其转嫁的忧虑,从供、需两个方面剌激了交易双方尽早成交、提前过户行为,反倒成了阶段性助推房价上涨的一个因素。

  应当说,是政策简单化误伤了刚需。这一结果其实是很好理解的:在卖方市场阶段,刚性需求缺乏弹性,强势的卖方为实现利益最大化或避免损失,总能够将交易成本转嫁给买方,令对方无奈承受。这其中,交易成本的变化涉及到买方(需求方)、卖方(供给方)与中间方(政府)三个利益相关人,如果价格涨升恰好等于税收,则卖方收益没有增加,买方支付了包括税款在内的更高价格成为受损者,政府则将取得税收而成为对买、卖双方尤其是作为成本承受者买方的利益掠夺者。正是基于这样一个常识性的逻辑判断,此次新政尽管尚没有正式实施,就已经引起人们预期的变化以及事实上的行动。

责任编辑: 欣哲
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