叶檀:中国资产品价格估价过高

2013-03-21 09:03:21  来源:每日经济新闻

  大量货币未必能够提升实体经济,却能利好资本货币市场,能够拉长金融杠杆,全球资本货币市场已经逐渐回到2008年之前。美国成为全球市场的龙头,日本成为添柴者,对冲基金依然是巨鳄。

  有三大经典表现。

  首先,全球房地产市场暗潮汹涌,除了中国的房地产市场之外,国际房地产市场的热情高涨。3月15日,洛克菲勒集团旗下房地产咨询公司高纬物业发布研究报告称,今年初以来,北美和亚洲地区房地产市场信心增长,主权财富基金对不动产投资热情高涨,预计今年全球房地产交易量可能超过1万亿美元,较去年同比增长14%左右,接近金融危机爆发前2007年1.25万亿美元的历史最高水平。房地产交易复苏将由北美带动,蔓延到伦敦、慕尼黑等城市,主权财富基金增加了对西方优质资产的配置,当然,债务高风险区域的资产依然被抛弃。从《经济学人》去年的全球房价增速数据可以看出,北美、北欧、中欧等地,是房地产交易的热门区域。

  其次,有“渡边太太”之称的日本家庭主妇们再出江湖。据英国《金融时报》报道,渡边太太们正准备买入国际资产。日本央行的数据显示,日本家庭总资产为1510万亿日元(约合16万亿美元),其中超过一半为现金和存款,掌握家庭财政大权的日本主妇们总是能够成为全球资本货币市场的生力军。渡边太太们的资金流入美元最多,其次是墨西哥比索、俄罗斯卢布等,而与中国经济密切相关的澳元等则被看淡。

  第三,对冲基金大行其道。欧美对于对冲基金的监管,迫使对冲基金转移阵地,同样是《金融时报》的报道指出,开曼群岛如今是环球金融圈中最重要的对冲基金离岸中心,上千家对冲基金,数万种投资组合工具,都以这里为根据地走向世界。全球几乎所有的重量级对冲基金,都在开曼群岛完成注册。据保守估计,约有9400家对冲基金在这里扎营,资产总额达到了2万亿美元的水平,如果他们齐心协力,可以轻而易举地操纵任何金融市场。目前唯一能够与开曼群岛同台竞争的离岸金融中心是英属维尔京群岛,有约2900家对冲基金注册。

责任编辑: 安吉罗
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
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