应重视中国养老金体系的脆弱性

2013-03-14 08:49:12  来源:第一财经网站

  对各国政府而言,建立起政府财力可负担的、覆盖面较广、公平且可持续的社会保障体系,都是一项艰巨的挑战。

  次贷危机和欧债危机在很大程度上都并非金融危机,而是财政危机。这也是为什么各国应对危机的措施,都走上了滥发货币的量化宽松道路,而不是大规模的财政扩

  张的原因。即便是美国的养老金体系,也至少存在3万亿美元以上的缺口。在中国,目前养老金体系所积累的问题还没有充分暴露,较快的发钞速度和相对年轻的人口结构,使得该问题被暂时搁置了,但我们应警惕养老金体系陷入既脆弱又有失公平的境地。

  老龄化凸显了中国养老金的静态缺口。从1999年开始,中国进入老龄化社会,估计在“十二五”期间,中国60岁以上的老年人口将达1.8亿人,到2020年,老年人口会比1999年翻番,大约为2.5亿人。中国的老龄化带有明显的高龄化特点,即老年人口不仅多,且65岁以上的占比较大,预期寿命将逐步提升至接近80岁,同时养老体系的城镇、农村覆盖率也在不断提升。这意味着中国必须建立全球最为庞大和复杂的养老金体系。如果按总体覆盖率85%、人均年领受养老金2.5万元计,不考虑医疗、失业和救济等其他支出,仅养老金一项,每年所需资金为静态现值5.5万亿元。

  货币化加剧了中国养老金的动态缺口。过去十年的宏观调控有三大特色,即外贸+卖地+发钞:外贸持续快速增长得益于中国加入WTO;卖地得益于房地产业的膨胀并掩盖了地方政府财力的严重不足;发钞则缓解了收入分配领域的矛盾。

  日本进入老龄化社会后,当老年人口翻番时,政府对养老金体系的投入并不是同步翻番,而是快速增长了七倍。中国过去十年的快速发钞节奏,在未来十年可能会有所收敛,但人民币对内贬值对外升值的趋势仍有惯性。这使得合理估计中国养老金体系的动态缺口变得困难。按最保守的估计,如果2020年的GDP翻番和收入倍增战略得以实现,那么到2020年,中国养老金年均支出11万亿~16万亿元是很有可能的。和这样的趋势相比,中国目前的养老金体系显得非常脆弱。

  现行养老金缴存比例恐怕急需调整。以美国为例,仅养老和失业两项社保,缴存比就达到薪酬的17%,这还是在其国内通胀相对稳定的背景下,但联邦和各州仍为如何维系庞大的养老支出焦头烂额。

  目前中国养老金的缴存明显低估了多种因素的困扰,一是养老金有着因通胀而持续贬值的压力;二是工作年限的缩短和退休领受年限的延长趋势;三是养老金支付水平的不断提高;四是人口红利的缩减,导致养老金缴纳人群的新增规模趋缓。

责任编辑: 欣哲
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题