周期性行业大幅补库存:市场情绪转向乐观

2013-03-13 07:24:30  来源:第一财经日报

  2013年年初,钢铁、电力等周期性相关行业一度出现大幅补库存的复苏迹象,制造类实体经济触底企稳并反弹如箭在弦。不过,进入一季度尾段,包括PMI在内的一系列数据显示,制造业活动环比增速从年初至今已有所放缓,短期内企业补库存意味着复苏的真正觉醒,还是只不过暂时地情绪性反弹?

  市场情绪转向乐观

  大部分机构对钢铁业补库存的前景给予积极乐观的判断。日前,高盛高华在最新的研究报告指出,2013年将成为中国钢铁行业的转折之年,全年钢铁产量将增长5%至7.45亿吨,新增铁矿石产能的显著增加以及钢铁产量增长的放缓终将使定价权从铁矿石供应商转到钢铁生产企业,推动钢铁企业自2004年以来首次出现利润率的持续扩张。

  分析师预计,当前在建新的铁矿石原矿年产能大约4.4亿吨,其中40%左右(相当于年产能约1.8亿吨)可能在2013至2015年投产,使2015年铁矿石自给率达到40%的官方目标有望实现。其中辽宁和河北这两大铁矿石生产大省将占到总新增产能的53%。预计2013年中国铁矿石自供率将从2012年的30%上升到33%,结束十年来中国钢企定价权缺失的不利局面。

  市场情绪从2012年的悲观逐渐修复,多数贸易商和钢厂认同“2013年形势好于去年”。银河证券分析师认为,从期螺价格上涨中显示钢市预期依然乐观,但无论在流通环节还是生产环节,高库存仍是不争的事实,短期内受乐观预期支撑,并对“两会”新的政策存有预期。

  据银河证券调研,2月中旬旬报销量数据以及2月份钢铁行业PMI新订单的情况显示,钢材终端需求回升的趋势比较明显,继续回升的概率在增加,但未来需求能否增加至足以快速消化高企的库存仍有待观察。

责任编辑: 莫莫
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