通胀的威胁在收缩

2013-03-11 11:22:18  来源:大公财经

  大公网评论员 姜伟

  十分尴尬的局面。随着经济数据的棱廓出现之后,一副高通胀低增长的形势摆在了新任政府领导层的面前,当然,数据存在滞后的效果,那是停滞的图片。

  2月CPI超出市场预期的上限,但低于政府通胀目标。两会上,温家宝总理的政府工作报告表达了对通胀的担忧,随即在数据上表明了这样的担忧不无道理。

  与民间的恐惧不同,官方的看法更为乐观。中国统计局认为,春节因素是影响2月份食品价格上涨较多、CPI同比涨幅扩大的主要原因。由于今年春节在2月份,鲜果、鲜菜、水产品和肉禽等食品的消费量增加,加之冬季雾霾天气对蔬菜交通运输也有影响,拉动了价格上涨。

  把原因归因于春节因素是可以理解的,这与反对者的分析是共通的,只不过对未来的走势分歧严重。官方认为,近期物价大幅度上涨的可能性不大,2月3.2%的CPI同比涨幅可能会是近期的一个高点。进入3月份以来,由于春节影响消失,气温逐渐升高,天气好转,有利于蔬菜等鲜活农产品的生产和运输,食品特别是鲜活农产品价格短期内大幅度上涨的可能性较小,3月份CPI同比涨幅可能会回落。

  反对者并把目光聚焦在更长远的货币因素上,认为货币高速增长是通胀前景悲观的主要原因。数据显示,2月末,广义货币(M2)余额99.86万亿元,同比增长15.2%。截至2012年底,我国货币供应量余额为97.42万亿元,位居世界第一,是排名第二的美国的1.5倍,美国当时的货币供应量为64.71万亿元。从2002年初的16万亿,到如今逼近100万亿,十多年里我国货币供应量增长超过5倍,货币是否超发再引争议。

  经济学家普遍认为,过度的货币发行量将成为中国通胀的风险。并提醒政府,如果不有效的收缩货币政策,将对经济成果和社会安定造成不可换回的结果。

  很显然,这样的恶果政府早已有所警惕,并在今年前2个月有目标的收缩流动性,适度的调整的货币政策取向,2月新增贷款6200亿低于预期就是一个强有力的信号。至于未来是否完全转向,目前尚没有明确的信号,市场预期也并不强烈。

  更为重要的是,经济的弱复苏走势,更通胀的推升起到了反制约力,市场人士表示了认同。1-2 月份的工业增加值同比增速为9.9%,比12 月份会略0.4%。工业增加值同比出现回落,结束了自去年8 月份开始的缓慢回升,这充分体现了经济“弱回升”的格局。

  随着货币政策的收缩和经济的弱复苏,未来的通胀高温或许有所降低,但不可捉摸的中国经济增长模式和新政府的态度会成为潜在的风险。

  

责任编辑: 恺睿
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