WSJ:中国无法打造新布雷顿森林体系

2013-02-28 08:32  来源:腾讯财经

  虽然中国、日本和韩国在许多问题上都无法达成一致,但是有一点他们是站在同一条船上的:他们越来越相信经济主权受到了美联储随心所欲货币政策的摆布。

  中国人民银行行长周小川在2010年11月的一次演讲中说,问题的根源是量化宽松的货币政策“对于美国本土也许是一种正确的选择,但从全球角度来讲则不一定是优化选择”,“美元这种货币的国际 和国内角色有冲突”。他还说这种冲突归根结底还是国际货币体系的问题。

  2008年金融危机后,世界领导人和专家们就呼吁打造新的布雷顿森林体系来解决日益蔓延、越来越危险的国际金融不平衡。而这种不平衡主要由中美两国造成。

  因为购买中国产品而流入中国的美元马上就以低利率贷款的形式回到了美国,为美国金融体系创造了更多廉价信贷。中国贸易顺差或者说美国的贸易逆差都没有得到扭转。虽然美元贬值了,但却还不足以让美国的产品更具竞争力,而美联储也没采取行动抑制美国信贷的膨胀。结果,2007年美国房市泡沫破灭,撼动了整个世界经济。

  虽然中国拥有33亿美元的外汇储备,其中60%都是美国国债;而美国成为了世界上欠债最多的国家,背负着159亿美元的债款。但是中国还是无法像美国在上个世纪四十年代一样重塑国际货币体系。

  首先美国还没沦落到四十年代英国那个田地。现在美国依旧用自己印的钞票还钱。虽然债台日益高筑,但即使在金融危机横扫大西洋两岸之际,美元的收购量还是刷新了记录,虽然汇率之低也跌破了记录。现在全球外汇储备60%是美元。其他国家进口的货物75%还是按美元结算。目前美国还不需要为了照顾全球利益而牺牲美元养尊处优的地位。

  虽然中国认为美国主导的国际金融秩序无法保障中国的经济利益,但它暂时也想不到好法子,在不损害它的外汇储备、削弱它的出口行业或者引起社会动乱的前提下改变现状。

  很多人希望国际货币基金组织能催生新的合作型货币秩序。但是历史经验告诉我们,除非中美两国都认识到放纵两国贸易金融不平衡、继续混日子的危害,否则就不可能出现新的货币秩序。

  与此同时,贸易关系越来越紧张。中国近日与日本、巴西、俄罗斯和土耳其纷纷签订双边协定,规定双边贸易可不用美元。此举可能是个危险的预警,至少说明了协议国为了追求双边贸易平衡,更有可能在国际贸易中偏心,而不是囤积他国货币。美国曾经通过布雷顿森林体系打压住了这种对其不利的做法;但是它很可能卷土重来。

责任编辑: 欣哲
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