中国经济行将“过热”?

2013-02-06 13:23  来源:金融时报

  值此中国经济刚刚见底回稳之际,谈论经济是否过热的问题,似乎有些杞人忧天。最近公布的一些宏观经济数据,也不支持宏观经济行将过热的判断。

  中国国家统计局与中采联日前联合发布的数据显示,中国1月官方PMI为50.4%,虽继续高于50%的荣枯线,显示中国制造业处于扩张区间,但无论从绝对值看,还是与预期相比,都难堪过热的评价。在此之前,市场普遍预期,1月官方PMI将录得50.9%的相对高值。

  但在另一方面,中国经济却透露出了那么一丝过热的信号。据国内媒体报道,工、农、中、建四大行1月份新增信贷已超过3700亿元,市场普遍预期当月新增贷款规模将突破万亿。而据外媒报道,中行与工行上个月收到了中国央行关于信贷投放超标的警告。

  另据知情人士透露,央行1月底约谈数家银行,要求严控信贷规模,保持贷款平稳投放,并且按月给出贷款配额限制。体现在信贷投放节奏上,四大行1月前10天新增信贷投放达2600亿元,之后骤然“失速”;当新增信贷超过3900亿元后,各行有意通过压缩票据贴现等方式控制发行节奏。

  实体经济的部分领域也表现出相当的“过热”特征。在中央政府重点调控的房地产行业,1月的供需两旺。有研究机构日前发布报告指出,20个典型城市1月新建商品住宅成交面积为1057万平方米,同比增长269.2%,一、二、三线城市全面爆发。与此同时,房地产商也加大了拿地力度,京沪穗等十大典型城市1月土地出让面积2602万平方米,同比增长77%,出让金收入为562亿元,同比增长263%。这种土地与商品房成交量双双井喷显示,央行对于中国经济行将过热的担忧并非空穴来风。

  这样的经济形势颇有些微妙。作为中国经济的支柱,中国的制造业仍然受困于产能过剩与高库存压力,难有进一步回升;但在被重点调控的房地产行业中,却已出现了“过热”的苗头,并引发决策层担忧。分析房地产行业在1月的超常表现,大致可归因于以下两个方面:首先是需求抑制后的放量反弹;其次则可能与中央政府对“新型城镇化”的持续强调有关。尤其在后者,受经济体制局限,市场对“新型城镇化”的理解仍然停留在“投资+房地产”的层面上,在概念催化下,房地产行业的景气并不让人感到意外。

关键字: 经济过热 土地经济
责任编辑: 恺睿
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