高飞:亨得利回吐提供低吸机会

2013-02-05 09:30  来源:大公网

  大公网特约评论员高飞

  今年内地消费市场有望好转,加上农历新年假期将至,可望带动内地奢侈品市场需求,零售消费股及百货股等有望受惠。当中,上周受负面传言影响令股价回软的亨得利(03389)昨天由低位大幅反弹,显示低位获得一定支持,而且,公司于上周大手回购500万股,亦表示对业务及盈利前景有信心。

  亨得利基本因素理想,股价调整反而提供入市良机,可于现水平趁低吸纳。亨得利近日发行优先票据,用于未来发展及资金需要,包括赎回尚未偿还之2015年可换股债券及一般公司用途等,据悉,已获超额认购15倍。发行优先票据可有助消除有关可换股债券的短期不明朗因素,长期也能提供足够资金作扩展用途。

  亨得利在大中华地区的市场定位较为全面,由中等价位到高价位的顶级名表均有经销。于内地和台湾,亨得利以中高档定位,品牌以「尚时表行」、「盛时表行」及「亨得利」为主;香港则以较高档定位的「三宝名表」和单品牌专卖店为主,能充分考虑到三地不同消费水平的实际需求,亦令内地、台湾及香港的零售业务形成了充分互补性。

  亨得利与国际 知名高端品牌集团关系亦然非常密切,现时亨得利网络仍为Swatch集团旗下之欧米茄和雷达品牌在内地销售最多的零售集团,而LVMH旗下的豪雅表、真力时及宝格丽之代理权仍由亨得利负责。截至2012年上半年,公司营业额增长6.3%至57.5亿元(人民币,下同),纯利增长25.6%至5.63亿元。纯利增幅较营业额大,主要因为毛利率上升1个百分点至26.7%,可见经营情况不俗。于各类产品中,以中档品牌销售的升幅最大,较2011年同期增长24%。

责任编辑: 安吉罗
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