全球资金转向高风险资产 热钱涌动威胁亚洲

2013-02-01 09:07  来源:经济参考报

  最近,关于国际金融市场资金正在大转向的讨论越来越多。数据显示,投资者开始追逐更高收益,资金开始避开发达国家低收益债券,寻求高收益债券和新兴市场债券,欧洲银行债重新得到青睐;流入全球股票市场的资金开始增加,其中银行股票表现不错。与此同时,美国和日本等国货币宽松政策已经使得韩国和泰国等亚洲国家感受到热钱涌动对金融市场构成的威胁。

  债券投资趋向高收益品种

  自2008年金融危机到去年,全球投资资金一直在流入美国和德国等被视为安全的国家的国债。不过,据调查公司理柏统计显示,截至1月中旬,资金已经连续9周流出美国国债基金。

  欧债危机中数次冒险押注的债券经理人迈克尔·哈森斯塔布强烈呼吁投资者不要购买美国、英国、德国等所谓“避险天堂”的政府债券。他表示:如果购买这三个国家的10年期国债,会在利率上涨的时候有损失本金的风险。他认为,美国债券收益率应该会“明显走高”。

  高收益债券和新兴市场债券是2012年表现最好的资产。同时亚洲各国新发行的本币债券和硬通货债券也创出新的纪录。亚洲息差收窄、利率下降加上信用质量重新评估,都刺激了需求。基金行业的数据显示,资金大量流入债券基金。

  在亚洲许多市场(包括香港、台湾和新加坡)的共同基金中,债券基金一直最先重新获得投资者追捧。在中国内地,海外基金投资市场受到2008年市场低迷的打击,即便如此,投资者最近也使用现有的海外投资配额,来配置更高收益的国际 债券基金。发行强劲加上散户投资者(尤其是共同基金投资者)兴趣日益增长表明,亚洲地区债市目前进入了新的发展阶段。

  资金回流全球股市

  随着对全球经济的悲观情绪开始消退,投资资金正流向股市。在美国,就业和房地产领域的积极因素正在增加,经济复苏预期日趋强烈。曾被担心会硬着陆的中国的制造业景气度也出现了回暖迹象,日美欧的货币宽松政策也在推高股价。

  流入全球股市基金的资金总额按周计算在今年年初创出了约5年来的新高。据美国调查股市EPFR G lobal的统计显示,在截至1月9日的1周里,222亿美元资金流入了全球股票基金,创出了世界金融危机前的2007年9月以来的最高水平。尤其是新兴经济体的基金流入额已经创历史新高,投资者的风险偏好明显上升。

责任编辑: 夏天
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