利率市场化三大信号齐发 国债期货箭在弦上

2013-01-26 12:06  来源:华夏时报

  本报记者 刘飞 唐玮 北京报道

  宛如大风一夜吹散京城雾霾后晴空万里一般,央行1月18日晚间推出的公开市场短期流动性调节工具(SLO)迅速助燃了金融市场的火爆交易。

  1月21日,全国银行间债券市场交易结算总量较1月18日增长16.22%,突破万亿规模。此后交易量连续4日飙升,银行间市场正在进入罕见的流动性泛滥和交易火爆局面。

  但与金融市场火爆不同,尽管银行信贷迎来了3年来最宽松的时刻,但受多方掣肘,各家银行行长们都在着急怎么把钱放出去,用“开门红”抢占市场。

  “一面是政府平台受限、中小企业严控风险、被监管点名的行业更是不敢碰!一面是央企推脱不要贷款,或者开口就要利率下浮三成。”某国有银行信贷人士孟详海(化名)告诉《华夏时报》记者,在旺季营销季银行放贷通常会非常积极,现在却出现“靓女愁嫁”的尴尬现状。

  不同于银行的窘态,城投债却一鸣惊人,出现迅猛扩张。按照中央国债登记结算有限责任公司的数据,2012年城投债(仅包括中票和企业债)累计已达6367.9亿元,较2011年增加3805.9亿元,同比增长148%!

  信贷冷遇与债市热火的巨大反差背后,折射出的是存贷款利率——当前的基准利率地位正在逐渐弱化。值得注意的是,伴随着金融脱媒的推进和利率市场化的节节深入,目前无论是监管层,还是市场机构,都在寻找能承接起基准地位的目标利率。

  只不过,是隔夜回购利率,还是上海银行间同业拆放利率(Shibor),抑或是“万事俱备”的国债期货?一位接近管理层的人士表示,目前仍在尝试中,还未定论。

  但确信的是,SLO登场、国债期货箭在弦上、债市火爆,一切信号都指向同一个方向:利率市场化正健步如飞。

责任编辑: 安吉罗
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
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