人民日报刊文:实现楼市持续稳定压力不小

2013-01-08 06:51  来源:人民日报

   核心阅读

   ■有专家认为,经过五年调整,1949点可以确认为阶段底部,是“熊去牛生”的起点

   ■2013年房地产调控成效的判断标准应从追求“抑制房价”这一短期目标,逐渐过渡到追求市场长期平稳健康发展这一长期目标,政策措施也要作相应调整

   ■业内人士预计,如果2013年房价出现较大幅度的反弹,或许仍会有新的、更严厉的调控措施出台。其中,房产税的扩大试点被认为是最有可能对市场产生较大影响的政策

   股市

   大盘能否“熊去牛生”

   底部是否出现

   2012年国内股市呈“N”型走势,上证综指全年上涨3.17%

   1月4日,承接去年末的凌厉攻势,上证综指收盘小涨,实现新年“开门红”。

   借助2012年最后一个月的大涨,A股市场最终得以避免年线“三连阴”。然而,这一年投资者过得并不容易。在指数的一波三折中,投资者的心情也在高低起伏。

   WIND资讯的数据显示,2012年国内股市呈“N”型走势。一季度股市出现反弹,但未获得实体经济支撑,随之股市在二、三季度出现大幅回调,四季度经济企稳回升,市场于12月份触底反弹,当月大涨14.6%,并成功使上证综指年线翻红,全年上涨3.17%。

   回顾这一年,“底部之争”是贯穿始终的话题。

   争论源自形势的错综复杂。从积极方面看,随着市场的调整,A股市场的投资价值已越来越清晰。截至2012年11月末,沪深两市平均市盈率为13.25倍,沪深300指数成分股的市盈率更在10倍左右,股息率达3.05%。这些指标都明显优于美国标普500指数成分股的水平。而不利因素方面,国际经济形势复杂,欧洲债务危机难言了结,国内经济受转型和周期调整等因素的影响,企业发展面临挑战,这些都对股市构成下行压力。新股发行、限售股解禁等,也对供求平衡和市场信心等产生一定影响。

   在这场争论中,英大证券研究所所长李大霄无疑是焦点人物之一。从2012年上半年开始,李大霄就坚定认为,A股市场正在构筑重大底部,优质蓝筹股则已提前进入“春天”。然而,当市场逐级下滑,上证综指甚至一度跌破2000点时,他的观点也备受质疑甚至嘲讽。直到12月,市场大幅反弹,尤其是银行、保险等蓝筹股强势崛起后,李大霄的“底部论”才又重新引起许多人的审视和思考。

   当2012年最后一个交易日结束时,李大霄对记者坦言,2012年是他从业以来压力最大的一年,好在扛了过来。经过五年调整,1949点可以确认为阶段底部,是“熊去牛生”的起点。

   回升能否持续

   虽然股票供应压力不小,但资金“活水”的开拓也有亮点

   尽管近一个多月的强劲反弹让市场信心大振,但对于回升动力有多强,能否有持续性,市场仍然存在分歧。

   宏观经济方面,2013年经济企稳回升态势有望延续,但也面临不少挑战。拉动经济的三驾马车中,消费有望小幅回升,出口受全球经济放缓和欧债危机影响可能仍将持续疲弱,投资仍是拉动经济增长的主要动力之一。

   天弘基金研究人士认为,从制造业投资来看,近两年工业利润率的回落是限制明年制造业产能的重要因素,同时考虑到明年仍是转方式的重要一年,当前我国经济总体工业产能已经偏大,故而在政策上预计也不太支持对明年制造业投资的再次放大。因此,2013年制造业投资小幅放缓的概率较大。

   城镇化是本轮市场反弹的一条重要主线,很多券商都认为城镇化主题将会贯穿整个2013年。固定资产投资依然要靠基建拉动,今年基建投资受益于城镇化有望好过去年。不过,也有市场人士认为,城镇化是经济发展到一定阶段必然出现的客观规律,只有合理利用资源,有效降低社会交易成本,才能使城镇化更加合理。城镇化对经济的拉动作用需要一个过程,投资者对此需要适当降低预期。

   市场供求能否保持平衡,是影响股市走向的重要因素。2013年全年涉及限售股解禁的上市公司近800家,合计解禁市值按目前价格计算超过2万亿元,同比增加约七成。虽然绝大部分限售股解禁后并不会减持,但这一解禁“洪峰”对市场会造成多大冲击,还需要观察。近三年来,新股首次发行融资规模逐年减少,但仍是不少投资者心头的一个“结”。去年7月后,IPO节奏明显放缓,近几个月基本已停止。新股发行何时重启,对市场影响有多大,也是个未知数。

   虽然股票供应压力不小,但资金“活水”的开拓也有亮点。去年末,证监会表示,将允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募基金涉足公募基金领域。此举可以利用这些机构在资金、渠道、客户、投研能力等方面的优势,吸引各类资金进入市场。此外,QFII进入的步伐也在“快马加鞭”。数据显示,去年8月以来,QFII账户的建仓速度明显加快。

责任编辑: 岩实
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