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环保核查或抑制产能 草甘膦板块持续走强

  昨日,草甘膦板块个股开盘走势低迷,但是在午后发力,整体继续表现强势。截至收盘,江山股份涨停,新安股份、扬农化工和沙隆达A分别上涨4.82%、6.64%和3.25%。

  草甘膦板块爆发或与近期环保核查通知有关。业内人士认为,环保核查的施行将可能会抑制草甘膦市场的产能,但对于环保措施规范的龙头企业却形成利好,上市公司中扬农化工、新安股份、江山股份是主要受益者。

  环保核查开始

  草甘膦板块爆发或与近期环保部通知有关。据悉,环保部在5 月27 日宣布将对草甘膦/双甘膦生产企业开展环保核查,并计划到2015 年底前完成对整个行业的全面核查。认为已达环保标准的企业可自愿申请环保核查,并在2013 年8 月前、2014 年和2015 年3 月前向省级环保部门提交申请。

  在省级环保部门初审和环保部复核结束后,环保部将每年公布通过核查的企业名单,并抄送至工信部、农业部、商务部和质检总局等部门。环保部还将定期对合格企业进行复查和抽查,如未通过核查则将撤销其名单。

  有业内人士认为,环保核查的施行将可能会抑制草甘膦市场的产能,据有关统计数据,环保政策的施行,将使接近市场年产量20%的中小产能被关闭,本已紧张的草甘膦市场将迎来新一轮的产能短缺。一些原本意向建立小产能、偷排污水的投机资本亦将在环保核查威慑下取消投资计划,产能增长将仅限于现有大厂。

  民生证券研究员刘威指出,草甘膦环保核查有助于行业竞争格局改善和估值提升。草甘膦核查将对小企业供给造成冲击,市场格局将由完全竞争变为寡头垄断,草甘膦企业将会估值修复,产品价格旺季将继续有上涨的可能。

  而环保核查对于龙头企业却是一个机会。兴业证券指出, 本次环保核查对于环保措施规范的龙头企业影响正面。此次环保核查若能顺利展开,则将有效促进行业产能的进一步集中,对于环保措施规范的龙头企业影响正面,上市公司中扬农化工、新安股份、江山股份是主要受益者。

  利好继续?

  过去几年里,草甘膦市场经历了大起大落。2007~2008年,受多重因素影响,草甘膦价格一度升至10万元/吨的历史高位,使得中小企业纷纷投产,产能大量集中释放,过剩现象严重,随后价格急剧下滑,中小企业纷纷退出市场。但近两年,随着库存不断消耗,草甘膦市场再次迎来涨价潮,在高额利润驱动下,中小企业的复工意识逐渐强烈。

  但对于中小企业来说,草甘膦废水处理费用高昂(每吨原药的处理费用在2000 元以上,多的超过4000 元),因此此次草甘膦行业环保核查对于目前尚未复产的草甘膦小企业影响将最为重大,将会极大地打击这些企业复工的积极性。

  有业内分析人士指出, 随着草甘膦(双甘膦)企业环保核查的进行,行业内将再进行一次洗牌。草甘膦行业供给端的话语权,将进一步向大厂倾斜。

  与环保核查有可能带来的产能受限相对应的是,下游需求不断增加。据平安证券对国内32 家草甘膦企业的草根调研了解到,各企业2013 年5 月均接近满负荷生产,部分企业订单已接至6 月底。在国内企业供给全释放情况下,市场价格仍维持在3.70万~3.85 万元/吨,草甘膦补库存或实际需求明显超市场预期。

  国金证券研究员刘波认为,环保核查政策落地,将使得下游买方的心理预期迅速达成一致,对草甘膦市场的热度构成明显提振。据了解,政策出台后,部分经销商已经着手准备增加至少3 个月订单量,新一轮补库存一触即发。

  从二级市场上看,草甘膦涨价题材股也再次受到市场关注。江山股份近三个交易日两度涨停,新安股份、沙隆达A和扬农化工等也接连大幅上涨。5月27日,草甘膦概念股全线飘红。当日,龙头股江山股份获5家机构同时买入,且无机构卖出。

  从业绩来看,今年一季度草甘膦上市公司也交出了一份亮丽的成绩单。一季报数据显示,沙隆达A和扬农化工净利润增幅远超50%,新安股份和江山股份实现扭亏为盈。

  平安证券指出,6~8 月份是草甘膦需求淡季,预计随着环保核查通知的下发,部分中小企业环保不达标者将逐渐关停装置,草甘膦价格淡季较难大幅下跌,随着9 月消费旺季来临,草甘膦价格可能继续上扬。

  • 责任编辑:漠漠

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