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阿里大扩张背后真实目标:为估值做准备

近日有消息传出,阿里集团或将最早于今年第四季度进行IPO,但会选择在中国香港上市,而不会考虑在美国挂牌。

  任何有关阿里巴巴集团(下称“阿里集团”)上市的传闻,都牵动着整个互联网业界和银行家们的神经。

  近日有消息传出,阿里集团或将最早于今年第四季度进行IPO,但会选择在中国香港上市,而不会考虑在美国挂牌。外媒指出,阿里集团不愿在美国上市的主要原因是,美国过为严格的审计压力和会计标准。

  阿里集团表示,有关上市的传闻,目前阿里集团官方都不会发表评论。不过可以确定的是,目前尚未选定承销商。

  但此前曾有阿里集团高管对媒体透露,美国和香港的资本市场都希望借助阿里集团的整体上市来激活当地股市。

  一名美国对冲机构人士对《第一财经日报》记者表示,无论阿里集团在何处上市,都将带来一场不亚于Facebook上市的资本裙带效应,目前美国货币量化宽松计划开始收紧,这也将对美国IPO市场带来负面影响。

  此外,他对本报透露,从他得到的消息来看,阿里集团的上市更有可能在2014年进行,那时市场环境会更加成熟,也能给阿里集团留出更多的观察时间。

  另一美国对冲基金EJF Capital人士向记者透露,阿里集团在香港上市是一个“靠谱的消息”,马云不喜欢跟华尔街打交道。

  多重因素考量

  国泰君安国际首席策略员蒋有衡对本报记者表示,香港对资金来往限制较少,尤其是大规模融资的中资股,更适合在香港上市。但也有观点认为,纳斯达克作为比较成熟的科技股市场,更适合阿里集团的业务模式。从阿里巴巴B2B公司上市后的表现来看,香港联交所的活跃度并未让阿里集团满意。

  华兴证券(香港)董事总经理温天立对记者表示,从目前来看,阿里集团选择在香港上市的可能性更大,淘宝面临的知识产权问题可能不利于阿里集团在美国上市所获得的高市值支撑。

  也有投资者表示,美国的资本生态较香港更为复杂,除较为严格的审计之外,美国二级市场的做空机构更为活跃。从过去一年中概股屡遭做空机构打压,以及VIE事件的影响后,一旦阿里集团在美国上市,其自身的较大市值以及历史争议(如支付宝股权转移事件),可能会给做空机构带来更大的积极性。

  而阿里方面也一直希望保持上市后股价的长期增长性。上述投资者称,阿里集团并不希望一定要以过千亿美元的市值在二级市场上市,从Facebook上市后股价低迷的现象以及唯品会破发后依然保持强劲增长的走势来看,维持优良的股价走势则更为重要。

  • 责任编辑:欧阳卿

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