中铝摆脱“过剩铝” 打包出售约80亿不良资产

2013-05-19 07:33:07  来源:华夏时报

  很长一段时间以来,中国铝业(601600.SH)都在忙着发债,然而,这对于今年将有220亿元到期的债券来说无疑是杯水车薪。因此在中铝股份内部人士看来,本次出售总计逾80亿的铝加工相关资产,有助于缓解亏损,但其更深的意义在于进一步进行战略转型。

  不过,其上游产业中的电解铝产业同样面临着严重的产能过剩局面,这将制约中国铝业未来的经营业绩。

  “解渴”现金流

  5月10日,经中铝股份董事会表决,中铝股份将出售旗下9家相关铝加工企业股权或相关资产,同时还将出售贵州分公司氧化铝生产线,其净资产评估值合计超过80亿元。

  “目前最终交易价格还没确定,但不会少于对应净资产评估值。”中铝股份内部人士对记者表示。

  中投顾问冶金行业研究员苑志斌表示,根据中国铝业董事会决议公告,出售铝加工业务股权获得的交易对价应不低于37亿元,而出售分公司资产获得的交易对价应不低于47亿元,对应股权44亿元,总和约为81亿元,这将增加中铝股份现金余额约67%,现金流将更加充裕。

  这对中铝紧张的现金流来说,确实是难得的解渴之源,根据中国货币网公告,2012年中铝股份7次发行“超短期融资券”,累计融资达175亿元,除此之外,还发行短期融资券70亿元。

  新时代证券公司一位分析师认为,频繁短期融资的现象十分少见,如果不是资金链紧张,很少有公司愿意让自己的财务如此“繁忙”。“过多的短期债务将在今年集中到期,若中铝的赢利状况无太大改观,将迎来更大的危机。”

  根据中国货币网公告显示,今年中铝股份将有大量到期债券,包括去年发行的4次超短期融资券、2次短期融资券以及2008年发行的中期票据,本息总计超过220亿元。

  苑志斌表示,中国铝业在出售分公司及股权时是连同应承担负债一起出售,该部分负债将从中国铝业的合并报表中剔除,这有利于降低其资产负债率。

  “根据公告显示情况计算,上述出售的9家铝加工企业总负债额超过115亿元,在剥离这些企业后,这些债务将从中铝股份的报表中除去。”一位业内人士表示。

责任编辑: 绿源
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