4月末M2同比增长16.1% 流动性管理压力大

2013-05-13 14:03:38  来源:上海证券报

  央行10日公布的4月份金融统计数据显示,截至4月末广义货币M2同比增长16.1%,为两年来的峰值,这意味着市场流动性充裕。无独有偶,9日央行在一季度货币政策报告中时隔两年重提“把好流动性的总闸门”。

  业内人士认为,联系新出炉的数据和决策层的表态,不难发现近期流动性管理的压力加大,短期内央行仍将灵活频繁地使用公开市场操作,加大正回购、央票发行力度来回收过多的流动性。

  截至4月末,M2余额103.26万亿元,同比增长16.1%,分别比上月末和上年同期高0.4个和3.3个百分点,更是创下了2011年4月以来的最高值,超出市场预期。

  在业内专家看来,今年以来M2增速持续偏高,是由多方面原因造成的。一是外汇占款增加较多;二是贷款同比多增;三是金融机构购买债券、同业运用等渠道创造的货币较多。

  根据最新数据显示,4月人民币贷款增加7929亿元,同比多增1111亿元。今年前4个月的新增贷款比去年同期多4000多亿元。中行国际金融研究所副所长宗良认为,M2的增速达到16.1%,“明显快了”,若不加以控制,流动性很容易会超量。

  无独有偶,9日央行声称要把好流动性的总闸门。联系新出炉的数据和决策层的表态,不难发现近期流动性管理的压力正在加大。

  宗良指出,目前我国的货币政策面临两难。一方面,从国内货币信贷数据看,应该适当收紧流动性;另一方面,国际市场流动性宽松,我国央行很难单方面采取有效措施,存款准备金率使用的空间并不大。他建议,短期内央行还是应该从公开市场操作着手,加大正回购力度。

  交行金研中心也指出,外汇占款持续增长,增加了流动性回收的压力,M2增速持续偏高制约政策放松。在此情况下,货币政策应该仍以维稳为主,主要通过公开市场操作的灵活调节来保持流动性的合理适度,存款准备金率和利率的使用则较为谨慎。

  而目前央行层面也在积极地对流动性进行管理。9日央行同时开展了100亿3月央票和370亿28天正回购,“双管齐下”回笼流动性。

责任编辑: 左路标
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