中航地产产品线复杂 决策滞后难除国企通病

2013-05-13 11:13:58  来源:证券时报网

  在业内人士眼里,中航地产背靠国有企业母公司,是一家没有什么特色的公司。

  “只能说比较稳健、务实,但是还是有一些国有企业的通病。”美联物业全国研究中心总监徐枫认为,中航地产在深圳本土可以排上前五名的位置,但是其作为国有企业背景的地产上市公司,在决策和战略转型方面难免有相对较慢的通病。

  国企背景的中航地产实则只有极少券商分析师曾经试图关注和调研。

  北京市某券商分析师向记者表示,自己较少关注中航地产,主要是因为“这家公司关联业务很多,很多方面并不透明。虽然我之前去中航调研,但是可以说没有收获。”该分析师亦称,由于中航地产在集团公司中体量太小,平台很少,“之前大股东试图注入资产也落空了”。

  住宅地产联手里城代售

  就在不久之前,其总经理石正林公开表示,中航地产此前产品线复杂,截至目前,仍缺乏核心产品,亦缺乏话语权,中航地产更将2013年定为其战略转型元年。

  而在2013年开年首季,其报告中显示,公司净利润下滑523.63%,为近五年来首季净利亏损幅度最大。

  4月26日,中航地产发布公告称,拟参股设立合资公司;5月8日,中航地产与中国航空技术国际控股有限公司、深圳市里城投资发展有限公司正式签订战略合作协议,在该合资公司中,中航国际投资占50%股权,中航地产占30%股权,里城公司占20%股权。

  而里城投资公司的创办人,即此前在万科辞职的高管徐洪舸、肖楠。

  上述研究人士表示,中航地产的住宅地产项目并无十分优势,而通过此次与里城公司合作,可以更多借鉴万科针对都市白领、中小户型的发展思路,“在住宅方面,中航和万科的理念很契合”。

  “中航和里城的合作中,里城主要负责住宅的开发管理和项目的营销管理,是一种代建模式。”深圳某地产顾问告诉记者。

  据了解,在此次正式签订战略合作协议之前,中航地产与里城早已有过几次合作。

  昆明中航云玺大宅、厦门中航城国际社区、南京中航樾府项目中,早已渗透二者紧密联系的影子。

  上述业内人士表示,由于中航地产目前正在将运营重点落在商业地产和旅游地产领域,而其相对略失优势的住宅地产项目,需要及时补充其转变运营重点时出现的现金流紧张情况。

  “这只是一个开始,中航在总部所在地深圳,已经有相对可观的布局,就深圳当地的房地产公司而言,它可以算是一个中流砥柱的角色了。”徐枫表示。

  转型中心在商业、旅游

  石正林曾一度公开表示,中航地产会坚持两条产品线为核心的发展战略。即以购物中心为核心的城市综合体项目和以旅游、度假、休闲为主体的主题地产项目。

  其实住宅项目较少,注重发展商业地产和旅游地产的中航,在其财务状况中,已然有了反映。

  追溯到2009年,其预收账款与营业收入比值为73.77%,2010年、2011年该项数额即迅速下降为25%,直到2012年,才缓步上升为41.43%。

  亦可理解为,其业绩储备水平在2010至今均相对较弱,主要是受中航目前处在产品线转型阶段的影响。

  据中航地产2012年年度报告中显示,截至报告期末,公司共有17个项目,其中商住项目8个,纯商业项目3个。

  而目前在建在售的商住项目布局衡阳、昆山、上饶、赣州等地,包括昆山九方城(A7地块)、赣州中航·公元、上饶中航城一期等。

  而目前已经结束项目,并开始运营商业项目的分别为赣州中航城以及成都中航城市广场。

  “主打旧城改造与里程碑式建筑是中航的特色,跟佳兆业风格相近,相比而言,类似的仁恒地产就不如中航了。”上述分析师总结道。(理财周报 实习记者 骆轶琪)

责任编辑: 漠漠
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