两桶油业绩增速迥异 中石油进口气亏144.5亿

2013-05-02 07:45:20  来源:每日经济新闻

  日前,中石化和中石油双双发布了一季度业绩报告,得益于炼油业务扭亏为盈,中石化首季净利润同比增长24%;而由于进口天然气大额亏损等原因,中石油首季净利润同比下降8%。

  分析师认为,今年3月新成品油定价机制推出,“两桶油”炼油业务经营状况得到很大改观,但中石油进口管道气和LNG倒挂亏损压力仍很大,因此公司总体业绩将有所好转,但不容乐观。

  中石化一季报显示,报告期实现营收6955.71亿元,同比增长3.6%;实现净利润166.77亿元,同比增长24.4%。中石油一季报显示,实现营收5402.63亿元,同比下降2.8%;实现净利润360.2亿元,同比下降8%。

  《每日经济新闻(微博)》记者获悉,今年一季度,两桶油的炼油经营业绩进一步改善。数据显示,中石油一季度炼油业务经营亏损15.6亿元,同比减亏88.42亿元;中石化一季度炼油板块同比扭亏为盈,实现经营收益22.04亿元。

  银河证券分析师裘孝锋称,中石油炼油经营已得到系统性改观,炼油经营状况去年从二季度开始逐季好转,一季度有原油库存损失的单桶炼油EBIT也达到0.8美元/桶,基本修复至2010年时的盈利水平,“新的成品油定价机制推出后,中石化炼油未来有望做到接近盈亏平衡”。

  里昂证券研究报告也指出,新机制下“两桶油”炼油盈利可见性更高,因为取消4%变幅限制后,库存损失拨备将比以前低许多,中石油将在2013年获得0.2美元/桶炼油利润,中石化则获得1.5美元/桶炼油利润。

  而中石油营收与净利润的双双下滑,则是被进口天然气所拖累。

  一季度是冬季用气高峰,中石油称,首季天然气与管道板块经营收益仅为11亿元、进口气亏损进一步扩大至144.5亿元,亏损同比扩大超过40%。

  中石油去年年报显示,公司去年进口天然气和LNG亏损达419亿元,使得天然气板块这个提供稳定利润的板块业绩从往年200亿元左右经营利润下滑到2011年的155亿元、2012年则大幅下滑至亏损21亿元。

  “一方面天然气进口数量大幅增加,另一方面天然气定价还没有理顺,进销价格倒挂超过1元/立方。”裘孝锋分析,今年若天然气价格不上调,中石油天然气板块全年亏损幅度还将进一步增加;若调价2~3毛/立方米,则该板块今年有望扭亏。

  对于近期一些地区相继上调天然气价格,裘孝峰说,终端气价提高并不能影响中石油收益。预计随着天然气定价机制改革在全国范围内推进,未来中石油业绩将有所好转。

  里昂证券研究报告称,天然气定价改革将是下一个催化剂,将使中石油受益更多。

责任编辑: 绿源
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