国光电器海外销售数据看不懂

2013-04-24 08:00:07  来源:中国证券报

  4月23日,中国证券报“公司能见度”栏目发表的《国光电器五易预算引发虚增资产》,引起了市场高度关注,国光电器股票23日临时停牌。实际上,除了存在虚增资产的问题,国光电器的海外市场销售数据同样疑点重重。

  2012年度国光电器出现上市以来首亏,主要原因是控股企业AuraSound濒临破产,导致上市公司背负1.99亿元资产减值损失。而中国证券报记者调查发现,国光电器与AuraSound的关联交易迷雾重重,并且在2012年8月之后,明知AuraSound经营难以维持的情况下,依然向其供货1700万元。此外,在需求下降且未披露新增大客户的背景下,2012年下半年国光电器的美国地区业务蹊跷的环比增长108%。

  入主美国公司

  致资产减值损失1.99亿元

  AuraSound,一间成立于1986年的美国老牌音响公司,在国光电器入主不足3年后,陷入了濒临破产的境地。在收购之初,国光电器信誓旦旦表示:“2011年-2013年净利润总额不低于1300万元美元。”如今承诺时限尚未到期,AuraSound却早已沦为“毒瘤”,2012年国光电器对其应收账款和相应存货计提了1.99亿元资产减值损失,导致上市公司巨亏1.82亿元。

  2012年8月6日,国光电器发布公告,AuraSound由于“在公司销售规模快速扩张中,未能较好的实施经营管理,导致引发一系列的管理问题、财务问题,目前陷入不确定性中,危及公司的应收账款回收安全及投资收益损失问题。”

  然而,这样一纸提示性公告却没有让上市公司自身警醒。中国证券报记者了解到,在已经明确知道AuraSound经营陷入不确定的情况下,国光电器2012年8月-12月期间仍然向其销售约1700万元货物。

  实际上,由于经营不善和销售不畅,当年7月AuraSound武汉工厂已申请提前结算,之前的5月AuraSound的CEO、CFO Harald Weisshaupt辞去职务。国光电器董秘办接受中国证券报记者采访时也表示,2012年AuraSound亏损2.35亿元是由于其进入破产清算程序,计提了大额资产减值和坏账损失,其中坏账损失包含了未完成合同的赔偿款。显然,AuraSound早已丧失了对外履行销售合同的能力。作为供应商,国光电器继续对其出售货物,可以增加自身营业收入,这无可厚非。然而,同时作为股东和债权人,国光电器这种行为无疑会间接增加资产减值损失。

  对于1700万元货物的款项支付,国光电器董秘办解释称,并未增加应收账款金额,而是采取了先预收货款后发货的形式。据了解,AuraSound当时以其应收账款向银行融资取得资金,将应收账款收款权抵押给银行,同时向银行支付一定的费用,提前获得资金,从而能够向其供应商预先支付货款。

  实际上,根据AuraSound最新一期财报,该公司应收账款1403万美元、库存1555万美元、现金182万美元,这些资产合计折合人民币近2亿元。既然AuraSound在经营处于不确定性时,依然能够从银行获得资金支付货款,且国光电器在2011年已经针对应收账款制订了归还计划,那么为何AuraSound拖欠国光电器的巨额应收账款却迟迟未还,还由此造成1.99亿元的资产减值损失?

  与AuraSound

  交易数据迷雾重重

  作为一家以OEM/ODM(贴牌生产、承接设计制造)音响业务为主的上市公司,海外市场对于国光电器的重要性不言而喻。自从2010年被收购之后,AuraSound就在国光电器海外销售中扮演起了重要的角色。

  国光电器年报数据显示,2010年向AuraSound销售产品3.73亿元。在美国OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)挂牌交易的AuraSound同样披露:“公司最主要的供货商,它(国光电器)同时也是主要股东之一。2010年第四季度,AuraSound所购入成品以及原材料的90%来自该公司。”

  不过,随着AuraSound经营难以为继,隐藏在“靓丽”销售数据背后的秘密逐渐浮出水面。

  2012年8月,国光电器在《关于AuraSound情况的公告》中称,2010年、2011年、2012年上半年分别对AuraSound销售5552万美元和3135万美元、632万美元。

  然而,在AuraSound发布的2011年财报中,该公司表示:“国光电器(GGEC)为AuraSound提供与产品生产相关的服务。2011年下半年,AuraSound向国光电器购买的产品以及服务的总金额为1213.9993万美元,占其外部购买总额的68%;2011年全年,这一金额为2484.0001万美元。”

责任编辑: 欧阳卿
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