白酒业下滑趋势不改 山西汾酒不乐观

2013-04-23 15:07:55  来源:大公财经

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  大公财经讯 山西汾酒近日公布的一季报显示,一季度业绩增长32%,但现金流量、预收账款等指标均出现不同程度的下滑。净利增长背后,山西汾酒面临诸多挑战。

  一季报显示,公司一季度预收款项3.29亿元,同比下降69.3%;经营净现就流量-9633万元,同比下降133.48%。按照山西汾酒的说法,这是公司收到银行承兑汇票及预收账款减少所致。

  数字的背后,是隐忧。

  2012年四季度以来,白酒业面临销售压力,山西汾酒未能幸免,成本管理费用不断攀升。这一年里,汾酒动作不少。自贵州茅台在去年9月涨价之后,山西汾酒成为唯一跟风涨价的企业,其宣布自2012年10月9日起上调20年汾酒和老白汾系列产品出厂价格,平均上调幅度为20%左右。另外,山西汾酒去年8月购买集团持有的销售公司30%的股权,使其持股比例高达90%,而汾酒销售公司2012年净利润为5.97亿元,增厚了山西汾酒的净利润。

  分季度,山西汾酒2012年前三个季度的净利润分别为4.93亿元、2.93亿元、4.66亿元,四季度仅8393.5万元,净利下滑幅度高达81.61%。2012年,山西汾酒毛利率和预收账款增速双双创下了近五年来的新低。直到2013年第一季度,预收账款出现了下滑趋势。

  在白酒行业,品牌管理和渠道建设是关键,而这两点均是山西汾酒的软肋。此前,按照汾酒的规划,将分三期建设年产10万吨的合作项目,这相当于将汾酒产能扩大3倍。而据市场人士预计,新增产能后期将通过增发等方式注入上市公司。

  面对不期而遇的白酒拐点,山西汾酒能否迎接大库存的挑战是个未知数。至少,在其2013年一季报中,没有任何乐观的迹象。

  (综合《每日经济新闻》等媒体报道)

责任编辑: 欧阳卿
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