美的整体上市方案高票通过预计年内完成

2013-04-23 15:02:12  来源:第一财经日报

  美的集团吸收合并美的电器(000527.SZ)的整体上市方案,昨天下午在美的电器股东大会上高票获得通过。目前兼任美的集团和美的电器董事长的方洪波,在股东会上透露,美的集团未来三五年年收入增幅目标为15%,即将置入上市公司的小家电业务对美的集团的利润贡献将逐步提高。

  吸收合并对价最受关注

  昨天美的电器有66.37%、逾22.44亿股股份参加了投票。其中,对于美的集团整体上市议案,关联股东回避投票,约7.8435亿股股份投了赞成票,占非关联股东股份的98.9%。

  虽高票通过,但吸收合并的对价仍是与会股东最关注的问题。对此,美的电器董事李飞德表示,美的集团44.56元/股的作价,是以2013年每股净利估值为基础,将大家电、小家电、电机、物流类上市公司的估值水平加权平均,得出美的集团的市盈率为13倍,但现在只按10倍来算。

  有股东询问美的集团会否承诺实现2013年69亿元的净利估值。李飞德回应说,美的小家电已关停了5~6个亏损项目,如太阳能热水器、酸奶机、电子鞋柜等,美的对实现2013年预测的盈利水平有信心。

  李飞德表示,股东大会通过后,美的整体上市方案还要等中国证监会审批,通常需要几个月时间;之后,执行要10~20天,其间会停牌,预计今年三四季度完成整体上市。

  小家电贡献将提高

  去年美的集团收入达1027亿元。方洪波透露,未来三五年,美的集团的收入年均增幅目标为15%,净利润增幅高于收入增幅。其中,小家电业务的净利润占比将会逐步提高。

  2013年,美的小家电收入规模将达270亿~280亿元,比2012年约增长7%。虽然已在国内电饭煲、电磁炉等9个细分领域领先,但方洪波坦言,美的小家电的净利润水平比九阳、苏泊尔、老板等一些专业的优秀公司低。因此,未来几年会继续致力于改善小家电的毛利率。

  “我们很多小家电毛利率也超过30%~40%,但有20多个种类亏损、不赚钱,去年推进战略转型已关停并转了一批,效果会在2013年体现出来。”方洪波说,美的希望两三年内成为小家电行业的领导者,未来小家电的利润占比会越来越大。

  方洪波预测,白色家电行业,随着国内一二级市场升级换代、三四级市场普及度提升,未来八到十年内会保持一定的增长速度,但过程可能会受到宏观环境影响而有波动。

  海外并购或将继续推进

  出口是另一个潜力市场。方洪波说,去年美的集团出口额约72亿美元,在总收入中占比已超40%。不过,由于七成出口是代工模式,影响了美的集团整体的盈利水平。未来三五年,希望海外收入中,自主品牌与代工能各占50%,使海外业务可持续发展。

  方洪波称,人民币升值对美的的影响不是很大,尤其在美的出口产品从低端向高端转型后。2011年下半年以来,美的已停掉出口毛利率低于5%的产品。“我们不再靠低毛利、低单价去竞争。”由于美的出口业务遍布全球,所在国货币大幅贬值对美的的影响已大于人民币升值的影响。

  战略转型使美的现金流持续改善。方洪波透露,未来两三年为并购准备的资金不变,但不会进一步扩大产能,主要增加技术、研发、高端人才、高端实验室的投入;在海外市场,对合适市场的合适对象,不排除再做一些并购。

责任编辑: 岩实
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