贵州茅台增资3.73亿扩产 高端下滑急补中端

2013-04-19 07:22:02  来源:每日经济新闻

  每经实习记者 谢振宇 发自成都

  曾被《每日经济新闻(微博)》独家披露排放浊水的贵州茅台(600519,SH)301厂,近日肩负起了发力中端产品扭转市场颓势的重任。

  昨日(4月18日),贵州茅台发布公告称,将增资3.73亿元再次扩大301厂产能,预计改造完成后,可年产中级酱香型白酒6800吨,预计年销售收入15.61亿元。而301厂主要生产王子酒、迎宾酒等中端产品。对此,《每日经济新闻》记者多次拨打茅台董秘办及证券事务部公开电话,一直无人接听,无法获得其相应置评。

  在白酒专家铁犁看来,发力中端产品已经成为茅台当前一大重要战略。目前,中端酒在茅台的业绩中占比仅约10%,实际贡献甚小。那么面对其他一线酒企已占一定优势的中端酒市场,茅台此次战略调整将面临不小压力。

  公司:总投资升到9.22亿

  今年3月初,《每日经济新闻》曾独家披露贵州茅台301厂涉嫌违规排污污染赤水河一事。当月底,《每日经济新闻》记者从贵州省环保厅处获得证实301厂“涉污”。彼时,贵州省环保厅一位工作人员表示,301厂不在“挂牌督办”范围内,因为它是新建的工厂。

  昨日,贵州茅台发布公告称,随着生产规模不断扩展,因“301车间白酒生产基地的技改项目”(因为投产不久、目前仍在技改,在茅台的相应报告中,301厂是以“301车间白酒生产基地的技改项目”代称。)原有建设规模已不能满足生产需求,公司决定对其建设规模及相关内容进行调整,调整后,项目总投资由原来的5.49亿元提升为9.22亿元,主要为增加工程建设资金。

  “项目建成投产后,可年产中级酱香型白酒6800吨,预计年销售收入15.61亿元,年利税10.87亿元,投资利润率为69.2%,投资利税率为109.6%,投资回收期为5、6年。”该公告称。

  贵州茅台2010年4月发布的投资公告中显示,301厂投产后预计每年销售收入可达4.65亿元。

  关于301厂原先的产能,昨日和当初的投资公告均未涉及。记者查询发现,《贵州日报》2012年初一则报道中有过涉及,“茅台集团的301车间白酒生产基地技改项目基本建成,新增产能4000吨。”两相比较,再改造后的301厂产值预增近2倍,产能增加2800吨。

  在白酒行业产能过剩、销售业绩明显下滑的市场环境下,茅台为何选择增加投资、扩大301厂产能?在一些业内人士看来,这是由于301厂主要生产中端酒。

  “中级酱香型酒就是指中档酒,这说明茅台欲从中档酒发力,因为目前国内高档酒市场下滑非常严重,有些酒厂甚至遭遇出不了货的困境。”白酒专家赵义祥认为。

  铁犁认为,虽然国内白酒行业面临产能过剩,但酱香型白酒的产能却供不应求。“发力中端,已是茅台品牌战略的一大步骤,高端酒市场压力大,这符合市场发展态势。”

  业内:扭转业绩下滑态势

  茅台昨日还公布了其2013年一季报。报告显示,公司实现营业总收入71.66亿元,较上年同期增长19.11%;实现净利润35.93亿元,同比增长21.01%。截至一季度末,茅台预收账款仅为28.66亿元,比上年同期大降43.70%。

  “一季报的营收增长在20%左右,有一定提升,但由于茅台去年下半年有过提价,所以据此估算,其实际销量增长仅在个位数。”一位证券机构分析师对《每日经济新闻》记者表示。瑞银证券一份相应分析报告指出,“销量、现金和预收款受负面影响,茅台盈利质量略有下降。”

  而与业绩增长明显放缓同期发生的则是茅台高端酒价格的不断下跌。昨日下午,记者查询京东商城发现,53度飞天茅台终端零售价最低至885元/瓶左右。近期甚至有业内人士预测,对茅台而言,53度飞天茅台819元的出厂价时刻面临跌破的可能。

  因此有业内人士认为,在国内高端白酒市场价格、销售大幅受挫的情况下,茅台发力中端产品,是为了能扭转其业绩下滑的态势。

  据了解,茅台正尝试调整产品结构,扩大中端产品销售,加快系列产品的市场开拓。早在2011年,茅台就推出了汉酱酒,2012年初又推出另一款中档酒产品仁酒,2013年更是加大了对汉酱、仁酒、王子酒、迎宾酒等系列酒的市场投入力度。

  “目前,国内高端名酒的市场下滑非常明显,中档酒占据了主要市场地位,现在,各大知名酒企都在发力中端市场,做产品调整,未来市场发展趋势主要在中低档产品上。”赵义祥说。

  铁犁认为,发力中端作为茅台公司的战略调整,对企业来说肯定会有压力。在他看来,过去茅台酒的主品牌是飞天茅台的高端酒,贡献了绝大多数业绩,而中端酒则占比不到10%,实际业绩贡献十分有限,“预计今年能够提高到15%左右。”

  数据显示了茅台中端产品业绩贡献的微弱。其2012年年报显示,按产品分,茅台酒营业收入240.33亿元,占比约90.84%,系列酒24.23亿元,约占9.16%。业内人士指出,“系列酒”主要指茅台的中端产品。

  对于茅台发力中端市场的前景,铁犁认为,如今中端产品市场中,五粮液、汾酒等酒企的市场占比较大,市场竞争十分激烈,对于茅台此次发力,“有压力,也可以说有很大潜力。”

责任编辑: 漠漠
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