爱康获得高盛等1亿美元投资 约30倍市盈率

2013-04-13 10:42:09  来源:投资界

  据多方消息显示,爱康国宾近日获得高盛和新加坡政府投资公司GIC的投资,总注资金额接近一亿美元。高盛并不是第一次投资医疗健康产业,海普瑞、迈瑞医疗都曾经是高盛这个金融大鳄中意的对象。目前,爱康国宾连锁规模不超过50家。据分析,爱康国宾投资前估值应该在20亿左右,按其去年7000万的净利润来算,投资前估值差不多在30倍P/E。

  据相关媒体报道,这场融资富于趣味性的故事在于柳青的加入北京高盛宽街博华股权投资管理有限公司直接投资部董事总经理,她也是柳传志先生的女儿。据爱康国宾董事长兼CEO张黎刚讲,当柳青接触到这个CASE时 ,本来爱康国宾已经选好了投资机构,但柳青对这一项目兴趣浓厚,为此爱康国宾推迟了这一轮募资的时间,直等到高盛做完尽职调查。

  爱康国宾这家公司成立于2004年,和许多体检中心一样,SARS意外的成为了这个行业诞生的前奏曲,2003年的SARS风波使很多白领阶层重新意识到,身体是革命的本钱这句老话有多重要。在个人健康问题上,那个看似庞大但反应有些迟钝的公共医疗体系显然是靠不住的。必须重视个人的体检和预防,于是很多体检中心应运而生。十年一晃而过,当媒体们刚刚打算启动“非典十年”的纪念专题时 ,更厉害的禽流感又来了。在这时,高盛决定投资国内健康护理行业的龙头企业,两者之间不能说完全没有联系。

  另一个需要考虑的因素是,2012年,国务院办公厅发布的国务院办公厅发布的《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》给出了新医改的方向,即鼓励更多的非公资本进入医疗行业,完善我们的医疗服务体系。例如里面提到,到2015年,非公立医疗机构床位数和服务量将达到总量的20%左右。这种政策上的吹风,也为高盛和新加坡GIC加大对医疗领域投资开了政策绿灯。

  机遇会偏爱有准备的人,不过,哈佛大学的医学博士、爱康国宾创始人张黎刚却一度想要准备逃离这个行业。早年,他创立过电子商务网站E龙,成为一名不折不扣的技术男。不过,最终,他还是回归了老本行,创办了爱康公司,2007年,爱康公司与北京的国宾公司合并,有了现在的爱康国宾。由于同时精通医学和IT技术,爱康国宾天然的对IT技术比同行更为熟稔,应用的更加得心应手。而做过连锁的人都知道,强大的IT后台系统是连锁企业的基石,这一点 ,投资人自然也看在眼里。

  另一方面,这也不是张黎刚的爱康国宾第一次接受PE投资,早在2007年,美林证券、ePlanet、华登国际、美国中经合集团、上海创投、清科集团等6家投资机构联合向爱康国宾注资2500万美元,那是当时中国健康医疗领域最大一笔风险投资。现在记录被轻松的打破了。不过钱多了也是压力,不是吗?那一轮投资过后,爱康国宾曾表示希望三年内在香港上市成功,但因各种原因没有实现。现在呢,这么多钱砸进来,上市自然也是PE投资人的题中应有之义。但现在的张黎刚不肯给出时间表,只说希望可以进一步提升公司的服务能力和管理能力。对于扩张速度和业绩提升,投资人自然也有量化的求,“不过,我没有对赌协议。”张黎刚表示。从整个行业看,分散度还颇高,即使是爱康国宾和慈铭体检两大行业龙头,规模也都不超过50家分支机构,并不可以像其他连锁行业那样高速扩张,张黎刚表示他有耐心,“如果在IT行业,你说你一年有40%、50%的增长,别人都会笑话你,但是这个行业已经很了不起。”他有耐心,自然高盛也有信心,因为按照相关部门的统计数字,爱康国宾背靠的,是一个总规模达到500亿元人民币的庞大市场,和日益丰富和多样化个性化的健康需求。

责任编辑: 岩实
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