中粮全产业链危局:上市子公司利润普降

2013-04-12 09:20:51  来源:经济参考报

  中粮集团旗下7家上市公司2012年年报已经悉数披露。过去一年,除中粮包装、中粮地产外,蒙牛乳业、中粮控股、中国食品、中粮屯河、中粮生化5家公司的利润都出现了不同程度的下滑,其中中粮屯河更因逾7亿元的巨亏而深陷泥潭。

  历经三年,中粮集团董事长宁高宁所制定的“全产业链”上的各主要业务链条仍是麻烦不断。

  主业利润大幅下滑

  从旗下7家上市公司的2012年年报来看,中粮集团的几大重要业务利润均出现了不同程度的下滑。

  中粮集团的食用油业务大体分成两块,一块是产业链上相对前端的大豆、菜籽的压榨,放在中粮控股;另一块是“福临门”等小包装食用油的销售,放在中国食品,而这两家公司均在香港上市。

  中粮控股的年报数据显示,尽管2012年公司主要产品销量保持增长,整体收入上升10.9%至913.192亿港元。然而实现净利润仅12.275亿港元,较上一年的23.68亿港元减少了48.2%。公司方面将业绩下滑归结为“面对严峻的经济环境及行业竞争,原料成本上升的压力难以实现充分传导,加上人民币汇率变化使汇兑收益大幅减少”。

  作为中粮集团全产业链重要战略出口的中国食品,2012年的业绩也出现了大幅下滑,食用油和酒类业务成为最大拖累。中国食品目前所经营产品主要为饮料、酒类、厨房食品和休闲食品四大类,品牌涉及长城葡萄酒、悦活饮料、福临门食用油、金帝巧克力等。

  根据财报数据,2012年中国食品销售收入308亿港元,同比升10%,但净利润仅3.82亿港元,同比下降40.8%。食用油和酒类板块成为业绩最大拖累因素。特别是对净利润贡献超过半壁江山的葡萄酒业务遭遇了业绩变脸。

  主营番茄酱业务的中粮屯河更是不景气。2012年,公司全年实现营业收入38.08亿元,同比下滑23.8%;归属母公司净利润-7.37亿元,同比下降2374.89%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7 .81亿元,同比下降3204.79%。

  除了集团传统业务业绩堪忧外,宁高宁一手操刀的蒙牛乳业并购案也成了中粮的尴尬。自从三聚氰胺事件后,蒙牛乳业在2009年被中粮集团收编,成为中粮集团全产业链中的重要一环。然而,蒙牛乳业此后的食品安全事件却层出不穷,成了中国乳业出现食品安全问题最多的企业。

  2012年蒙牛乳业全年营业收入360 .804亿元,同比下降3.5%;全年归属于上市公司的净利润为12.571亿元,较上一年的15.89亿元下滑了20.9%。

  此外,在非食品领域,中粮生化2012年营业收入为77.30亿元,同比增长4.45%;归属于上市公司股东的净利润为1 .82亿元,同比下降48.46%。

  大产业并购遭质疑

  作为一个被人称道的并购高手,宁高宁进入中粮集团后大手笔并购了许多中粮原本没有的业务单元,表面上看是扩大了中粮集团占有的产能资源,但在几大核心食品业务不景气的情况下,这种“加法”战略能否构筑起中粮集团的“大产业”也一直备受质疑。

  2013年,宁高宁又有了新动作。随着华粮官网打上中粮L O G O,这家曾经的三大粮商之一,成为中粮的子公司。3月28日,中粮集团与华粮集团重组大会召开,双方的整合将实质性启动。宁高宁表示,中粮并购华粮之后,将作为一个产业组合相对完善的“大粮商”来运作,并计划在两年内完成业务整合。不过,有业内人士指出,华粮成立数年来,股份制改造一直推进缓慢,此番中粮接盘之后,如何解决一系列历史遗留问题,将面临不小挑战。

  除了并购华粮,中粮集团旗下的各子公司也在并购重组方面不断活跃。中国食品总经理栾秀菊在近日接受《经济参考报(微博)》记者采访时表示,白酒行业未来将会成为中粮整合的重点。“我们在白酒领域确实下了决心,白酒的规模是比较大的,可能是四五千亿规模,目前绝对的市场第一、第二占的总体的市场份额还是比较小的。”目前,中粮集团已经有徽商酒、龙虎尊、焦陂等白酒品牌,目前营业额不大,仅6000万元左右。此外,栾秀菊还透露,葡萄酒方面也将进行进一步的调整,葡萄酒将会酝酿提价,同时公司正在和两个世界上比较著名的葡萄酒商洽谈,并可能会成为它们在中国的独家代理。“下一步也会考虑到澳大利亚和美国去收购酒庄,相信今年和明年会有实质性的进展。”

  中粮屯河在巨亏7亿同时,也在不断收购重组旗下业务:白糖业务方面,收购中粮旗下食糖进出口业务及相关资产,同时在河北建白糖精炼厂、在广西建压榨厂;番茄酱业务上,收购内蒙中粮番茄制品有限公司,增资屯河种业,同时扩张种植基地。

  中粮包装除了2月份收购维港实业全部已发行股本,还斥资逾3000万元从中山汇鸿购买中山环亚13.33%的股权。

  在并购整合的同时,中国食品营销平台的整合也在艰难推进。中国食品从2012年初开始整合的核心内容就是取消原有的事业部体制,将全国市场分成了京津冀、上海、东北、华北、华东、华中、华南、西南、西北等九个大区,并在此基础上形成东南西北四个管理中心。在这次重组中,中粮酒业这个曾经独立运作的酒业板块并入到中国食品中。

  然而,对于营销平台的整合遭到了经销商的反对,面对因为跨品类的营销平台整合带来的利益冲突,不少经销商选择了抛弃中国食品而另寻他路。另外,整合中管理层人才的流失也成为市场关注的问题。有舆论认为中粮酒业被取消独立运营地位以后,其核心人员的流失是造成公司葡萄酒业绩下滑的另一原因。比如酒业板块是公司盈利的重要来源,但在九个大区的总经理中,只有一人来自原中粮酒业。对跨品类的营销平台整合的质疑,栾秀菊在接受媒体采访时则表示:“大的方向并没有错,会继续坚持下去,运营中出现的问题应该在运营中解决,而不是倒退回去。”

责任编辑: 漠漠
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