万达6.75亿港元收购恒力商业地产欲借壳上市

2013-04-11 09:41:29  来源:证券时报

  恒力商业地产昨日一纸公告,使得万达香港买壳事宜终于清晰化。恒力方面昨日透露,万达商业地产以4.66亿港元的价格,收购公司65%股权。与此同时,万达商业地产还接手了2.09亿港元可换股债券,共耗资6.75亿港元。

  受到万达全面入主消息刺激,恒力午后复牌持续狂飙,最多急升607.2%,急升6倍后股价回落。最终恒力收盘涨465.22%报1.95港元。收购恒力65%股权后,万达方面也触发要约收购,但大连万达集团一位高层人士向记者透露,未来将维持恒力上市地位,会考虑增发股份以扩大公众持股比例。

  获2.09亿可换股债券

  恒力方面透露,原公司控股股东陈长伟于3月20日订立协议,向万达商业地产出售65%股权,待售股份代价为4.66亿港元或每股0.25港元。与此同时,万达商业地产还将收购2.09亿港元的可换股债券。以此计算,万达商业地产此次买壳耗资6.75亿港元。

  万达商业地产接手恒力股权之前,陈长伟扩大了其持股比例。此次收购前,陈长伟将所持1.68亿港元可换股债券,以可换股价每股0.334港元的价格,转换为5.03亿股恒力股份。从而将其所占有的股份比例从69.63%提升至74.98%。

  事实上,恒力商业地产目前还有金额为3.21亿港元的可换股债券,除了万达商业地产所持有的2.09亿港元外,原控股股东陈长伟还持有其中1.12亿港元的债券。

  随着全面入主恒力,万达商业地产也将触发强制性无条件全面要约责任。根据要约守则,恒力每股要约价为0.334港元,该价格较停牌前收市价0.345港元折让约3.2%。目前,恒力公众持有7.15亿股,按照此价格,万达完成要约收购还将付出2.39亿港元。

  然而,一旦公众持股低于25%,港交所方面将会暂停其股票交易。对此,大连万达集团一位高层人士向记者透露,未来将维持恒力上市地位,会考虑增发股份以扩大公众持股比例。上述人士此言也暗示了万达借壳恒力上市的决心。

  2年内难大规模注资

  值得注意的是,借壳上市的形式决定了万达地产将在收购完成后的24个月内无法大规模注入资产实现融资。

  根据香港上市规则,买壳后的24个月内,壳公司收购某项资产的资产比例、盈利比率、收益比率、代价比率以及股本比率任意一项指标超过100%,都将构成“非常重大的收购事宜”,会被按新股上市处理,令买壳上市失去意义。

  尽管如此,万达商业地产借壳上市已经走上正轨。早在2010年,证监会就受理了万达上市申请,但楼市调控显然打乱了后面的所有计划。房地产开发企业的融资渠道全面收紧,几乎所有房地产公司的上市工作都被迫暂停。

  国泰君安上海研究所总监边风炜表示,目前A股IPO重启还没有时间表,虽然开闸声音渐起,但房地产融资的窗口指导压力很重,房地产企业重启IPO的可能性几乎没有。“信托等融资渠道在收紧,借壳香港上市对万达来说算是不错的选择。”

  一位研究内房股的券商人士也告诉记者,香港投资者通常会对在广东开发项目的内地开发商更为熟悉,而万达开发了大量的城市综合体,也给其带来了一定知名度。若赴港上市,或将得到投资者关注。

责任编辑: 欧阳卿
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