中航国际总裁:中航国际整体上市造就大金矿

2013-04-09 08:52:35  来源:上海证券报

  中航工业各个板块整体上市将继续大踏步向前,其中中国航空技术控股有限公司(“中航国际”)作为中航工业集团重要的国际化和实业投资平台,其整体上市在今年将进一步推进。就此,记者近日独家专访了中航国际总裁吴光权,他直言,完成整体上市第一步的重组之后,中航国际控股已经脱胎换骨,业绩猛增。

  “中航国际控股股份有限公司(中航国际控股,H股代码00161)是一个‘大金矿’,今年上半年力争完成整体上市的第二期资产注入。”吴光权表示,虽然全球经济不景气,但中航国际的六大业务板块都会寻求“差异化”商业模式发展,可以保持稳定增长势头,预计2015年公司的经营额达到2000亿至2500亿元。

  优质业务注入带来业绩猛增

  上海证券报:从去年全球和中国经济来看,整个经济大环境并不乐观,像中国远洋、中国铝业等许多知名公司都出现较大规模的亏损。然而,中航国际控股近日业绩报告显示,2012中航国际控股每股盈利0.8482元,较2011年每股盈利增长169%,可谓业绩亮丽,这背后是什么原因?

  吴光权:简而言之,母公司优质业务的注入,为公司业绩增长带来了强大动力。

  2010年以来,中航国际就开始实施整体上市战略。2012年,中航国际控股完成发行内资股及永久次级可换股证券,收购控股股东及关联公司持有的12家企业资产和业务,完成整体上市的第一步。由此,中航国际控股业务范围扩展至电子高科技、零售与高端消费品、地产与酒店、贸易物流、资源投资与开发等五大业务领域。

  优质业务的注入,带来了中航国际控股的根本变化。2012年度,中航国际控股实现营业收入约312.5亿元(单位:人民币,下同),较上年实际增长约199%,经重列后同比增长12%;归属母公司净利润约9.7亿元,较上年实际增长约357%,经重列后同比增长44%;每股盈利0.8482元,较上年实际增长约169%,经重列后同比增长46%;考虑已发行的永久次级可换股证券全面换股摊薄后每股盈利0.5072元。

  可以说,2012年中航国际控股表现出强劲的增长势头,首先得益于母公司优质业务的注入。2012年中航国际控股新注入业务包括高增值的地产投资、水泥EPC、国际工程、船舶贸易等业务,新注入业务营业收入及盈利贡献均占2012年中航国际控股约2/3。

  2012年,面对严峻的外部宏观经济形势,重组后中航国际控股各项业务仍取得较好的成长,营业收入同比增长12%,盈利同比增长更高达44%,其中地产投资、贸易物流业务增长强劲。

  中航国际控股是一个大金矿

  上海证券报:对于中航国际的整体上市,投资者一直都比较关注。而公司2012年年报显示,中航国际控股与母公司正进行第二期资产重组交易,预计将于2013年内完成,这是否意味着未来母公司还有大量业务资产注入中航国际?

  吴光权:你理解得没错。中航国际控股是中航国际整体上市平台,这个方向是一贯的,具体进展将由上市公司适时披露。

  可以肯定的是,中航国际控股是一个大金矿,随着母公司优质资产不断注入,中航国际控股业务基础将得到进一步加强,盈利能力和业绩成长性、稳定性还会得到大幅提升。即使从目前来看,中航国际控股(不考虑可转换永久债)的股份所对应的PE仅2.8倍,也是被大大低估了。

  看上去,中航国际资本运作是以整体上市为主线,但实际上,中航国际有很多“软实力”不为人知。作为中国航空工业对外的主窗口、主渠道,中航国际身后的资源支撑以及三十多年的海外渠道建设、人才积累都独具优势,加上自身所处的多数行业,都已经是深耕了二十多年,应该说,我们对行业的价值链分析和商业模式定位,都有自己独到的理解。

  追求行业领先 加速国际化

  上海证券报:从中航国际现有的六大业务板块来看,多元化是中航国际“摆脱不了”的特点。而中航工业董事长林左鸣曾表示,“专业化”只是看上去很美,实际上却没法在全球竞争中获胜。作为中航国际总裁,您认为中航国际控股公司是不是还会扩展业务板块?您所说的“行业领先”和“国际化”会在各个业务板块中有体现吗?

  吴光权:经过差不多一年研究,2010年我们确定了中航国际的六大业务板块:国际航空、贸易物流、零售与高端消费品、地产酒店、电子高科技、资源投资与开发。从目前整个业务范围来说,我们不想太多地来扩张业务范围,要适度聚焦。但是,如果确实按照整个产业变迁的一些规律,可能有些该退出的我们要退出,有些该进入的我们还要进入,但是总体上我们还是比较审慎的。

  在决定这六大类业务以后,我们要求旗下每一家企业都要确定自己的主业,且都要专业化,要构建做该项业务的商业模式,在行业内要做到领先。目前中航国际旗下有许多业内很有影响力的业务,包括天虹商场、飞亚达、天马、深南电路等知名企业,我们的目标就是要将这些业务打造成为行业领先的企业。

  需要指出的很重要一点是,中国经济在未来肯定是增长速度放缓。经济增速放缓,实际上对国内所有企业都会带来挑战,在这个过程中,制造业的转型升级和各项业务的商业模式创新是必需的。从中航国际整体来看,“航空为本”、“国际化”、“行业领先”是未来战略的三个关键词。

  航空为本,就是说中航国际要把国际航空作为最基本、最核心的一个业务。因为我们是中航工业的企业,我们很多人对航空都有感情,而且是从航空里面出来的。同时,航空产业确实是大有前景,中国的航空产业大发展的时期刚刚开始,中航国际的航空业务着重于国产飞机的国际化拓展、国际转包市场、国际通用航空市场的拓展,以及航空工业的物流集采服务,所以中航国际这块一定要做强。

  国际化是驱动中航国际下一轮成长的主动力,目前中国经济增速已开始放缓,但在发展中国家,特别是非洲,发展潜力还非常巨大。得益于中航国际30年的国际航空市场开拓,我们在非洲建立了强大的营销网络和商业关系,中航国际将借助这些基础,加速拓展在非洲的投资和业务。

  中航国际整体战略转型已经取得比较好的成效,2012年中航国际实现营业收入1228亿元,利润总额46亿元,我们的目标是到2015年,中航国际整体要实现2000亿左右的收入,利润总额达到100亿元。

责任编辑: 左路标
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