4G救不了中国移动:老牌运营商陷入转型困局

2013-03-21 11:35:09  来源:第一财经日报

  不管是中国的电信行业,还是中国运营商的典型代表 ——中国移动,如今都走到了一个十字路口。

  如果以硬性指标来衡量,中国移动应该算是投资者眼中的一家好公司:尽管已经不能与当年占据市场份额80%的地位相比,但刚刚公布的财报仍然轻松超越了市场预期。

  到2012年底为止,中国移动拥有7.1亿客户,客户规模居全球之首。此外,中国移动手握3784亿元人民币净现金(现金、现金等价物及银行存款减总债务),约合600亿美元。这个数字超过了微软的540亿美元现金,并且达到苹果总现金储备(包括苹果的长期债权)的一半。

  但如果再仔细看,情况其实没有那么乐观,甚至用“危机四伏”来形容也并不为过。问题是,中国移动有胆识、有战略应对这场危机吗?

  危机四伏

  2007年以前,中国移动的收入和净利润均保持在20%以上的增长率,2007年的净利润增长达到31.9%.那时中国移动被称为“奔跑的大象”。

  从2008年开始,增长态势开始出现放缓迹象,收入增长首次下滑到20%以内,达到15.5%.从2009年开始,增长放缓的时代真正到来,不论是收入和利润增长均下滑到个位数。

  2012年的收入和净利润增长只有6.1%和2.7%,EBITDA(税息折旧及摊销前利润)增长率触及历史最低点1.0%.按照目前态势,明年收入和利润或者EBITDA出现负增长的可能性非常大。

  具体来看,形势或许更加严峻。2012年,中国移动的语音业务收入增长只有1.1%,相信未来几年,这个数字只会继续走低。唯一具有想象空间的,只剩下数据业务的增长,尽管语音业务的收入占比仍然高达65.7%.

  数据业务分三部分:短信及彩信业务、无线上网业务、应用及信息业务。根据财报,2012年中国移动无线上网业务流量增长了187.6%,但无线上网业务收入增长仅有53.6%.各项快速增长的移动互联网业务如何应对来自其他运营商以及市场化移动互联网的竞争,并持续保持快速增长也是一个问题。

  以中国移动的特色业务为例,手机 阅读和手机视频在2011年的增长率为153.8%和136.0%,而在2012年增长率减少到74.3%和63.9%。

  至于短信和彩信面临的挑战自不待言。今年春节运营商的短信发送量再创新高,这让不少运营商人士感觉在与微信的较量中终于扳回一局,窃窃自喜。

  可实际真是这样么?2005年时,短信在中国移动整个新业务中的收入占比高达50%,增长率也高达50%.但到了2011年,短信及彩信在数据业务中的占比只有33.3%,首次出现下滑;到2012年,占比下降到26.6%,下滑趋势也更加明显。

  TD-LTE难成救命稻草

  收入和利润的增长放缓固然有多方面原因:收入规模的扩大、移动市场渗透率和饱和率提高、竞争格局的变化(固网运营商也拿到移动牌照),以及中国移动那“苦不堪言”的TD-SCDMA牌照,当然还包括现在最热的话题:来自OTT等移动互联网的挤压和竞争。

关键字: 移动牌照 4G 运营商
责任编辑: 欧阳卿
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题