今年货币政策继续稳健 信贷仍会平稳增长

2013-03-14 09:28:37  来源:上海证券报

  目前,中国经济发展面临着复杂的国内外环境。一边是,全球经济复苏步伐缓慢,“紧财政、宽货币”成主要发达经济体政策选择;一边是,国内经济企稳基础不够稳固,物价不确定因素也在增加。

  双重压力前,货币政策面临考验,是追随发达经济体放松银根,巩固经济企稳,还是收紧流动性应对通胀压力?昨日,央行行长周小川在十二届全国人大一次会议记者会上,给出了答案——稳健中性的货币政策取向。

  《政府工作报告》指出,今年继续实施稳健的货币政策。至于政策工具的选择,报告指出,会综合运用多种货币政策工具,调节市场流动性,保持货币信贷合理增长,适当扩大社会融资规模。接受记者采访的代表委员 认为,今年灵活的公开市场操作仍可能是央行调节流动性比较重要的工具。

  面临国内外双重考验

  当前,中国经济发展面临复杂的国内外环境。从全球市场看,经济复苏步伐缓慢,部分经济体债务负担沉重,“紧财政、宽货币”或成主要发达经济体长期政策选择。

  从国内情况看,经济企稳的基础还不够稳固。物价形势虽然相对稳定,但不确定因素正在增加,多方面导致物价上行压力,全球超宽松的货币环境还会持续较长时间,主要经济体量化宽松政策不断加码,潜在的输入性通胀压力加大。

  在昨日的记者会上,周小川也透露出了对通胀压力的担忧。他说,2月份CPI达到3.2%,略高于大家的预期,表明通货膨胀需要高度警惕。央行历来高度重视消费物价指数,“因此我们打算通过货币政策等其他措施,希望能够稳定物价、稳定通货膨胀预期。”央行建议,除了观察CPI同比,还要观察环比。

  全国政协委员、清华大学经管学院院长、央行货币政策委员会委员钱颖一表示,由于劳动力等要素价格以及农产品和服务类价格都存在上涨压力,今年通胀压力很大。此外,由于海外一些国家相继推出宽松政策,输入性通胀压力会更大。

  全国人大代表 、全国人大财经委副主任委员吴晓灵则称,今年CPI目标控制在3.5%基本上比较客观,“我认为有压力,但是不会特别大,尤其是不会出现恶性通胀。”

  中性货币政策将持续

  《政府工作报告》称,今年广义货币M2预期增长目标拟定为13%左右。这一指标一经公布,就引起市场的广泛关注和猜测。绝大多数市场人士认为,这一目标值低于去年,意味着货币政策可能会在去年稳健的基础上适当收紧。

  对此,周小川说,13%代表了稳健的货币政策,比较中性的货币取向,既非宽松扩张型的货币政策,也非从紧的货币政策,“除了在应对金融危机高峰期会有一些特殊的政策,一般情况下我们都会强调货币政策要保持平稳。”

  吴晓灵此前也预测,货币政策还会保持稳定状态。因为中国的经济虽然发展速度比前几年放慢,但是中国政府已经意识到中国经济发展速度是次要的,质量和效率是更重要的。因而会用稳健的货币政策来保证经济的平稳发展。但也会考虑经济发展的需要,不会过度抽紧。

  但在钱颖一的眼中,今年的货币政策会更加谨慎,“考虑到地方投资的冲动,今年央行的压力蛮大的。”相比于GDP增速,今年要实现M2和CPI目标的难度比较大。钱颖一说,“今年M2目标为13%,去年实际执行数13.8%,预期为14%,今年要分别降低0.8个百分点和1个百分点。”

  全国人大代表、央行济南分行行长杨子强的观点与钱颖一接近。他认为,根据今年通胀的情况,货币政策会呈现中性偏紧,“当然会根据经济的发展,适时适度地进行微调。”

  工具选择将偏重灵活

  货币政策的基调已定,工具的选择将考验央行宏观调控的能力和智慧。《政府工作报告》中指出,综合运用多种货币政策工具,调节市场流动性,保持货币信贷合理增长,适当扩大社会融资规模。

  全国人大代表、央行济南分行行长杨子强接受本报记者采访时表示,今年会根据经济发展的不同情况,灵活操作数量型工具和价格型工具。

  他预计,公开市场操作可能是未来央行调节流动性比较重要的工具,“相比于利率和准备金率工具,它对市场的震动性不大,比较柔和、灵活。”

  但钱颖一则认为,今年不排除央行加息的可能性,“CPI限定在3.5%左右,但是地方政府投资冲动较强。在这些背景下,央行也可能会采取一些避免经济大起大落的措施。”

  至于信贷方面,周小川称,今年信贷还会平稳增长。信贷的增长要和GDP增长的目标以及控制物价水平的目标相匹配。与此同时,也要给改革以及结构调整留有一定的空间,“如果你观察中国信贷增长的指标,除了特殊时期外,总体来讲都是保持平稳增长。”

责任编辑: 左路标
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