产能过剩阴霾笼罩 PTA行业遭遇最难年景

2013-03-14 08:53:25  来源:证券时报

  库存高企、亏损严重、被迫降负,对于精对苯二甲酸(PTA)行业而言,2013年注定是史上最困难的年景,没有之一。

  近日,国内PTA生产企业装置大范围停车检修的消息引来业内广泛关注。上周,逸盛525万吨装置停车,重启时间未定;本周,翔鹭石化160万吨装置将进行为期5天左右的停车检修,恒力石化220万吨PTA装置也将停车,计划维持7~10天。加之目前仍在停车的PTA装置,国内PTA行业开工率已从年初的8成骤降至5成左右。

  为了摸清PTA行业景气度快速下滑背后的状况,证券时报记者多方了解,并对部分企业进行了实地调研。

  全产业链库存高企

  产业链库存高企是当前PTA行业最为显著的问题。相关数据显示,PTA2月底库存已升至近一年的新高,接近150万吨。下游聚酯库存达到历史高位,涤纶高速纺丝(POY)库存约为26.9天,拉伸变形丝(DTY)库存约37天,全拉伸丝(FDY)库存约27.9天,涤短库存也高达20天。同时PTA相关产品,聚酯原料之一乙二醇(MEG)库存也创历史新高,已经扩容的港口储罐甚至出现“胀罐”。

  江浙一带是PTA产业链较为集中的地区,PTA、聚酯、织造企业一应俱全。证券时报记者在走访中发现,全产业链库存近期都有明显增加,聚酯环节最为严重,企业库存多在一个月左右;部分PTA工厂短期也出现产品滞销,库存上升。

  “今年春节后下游开工普遍都比较晚,导致近期部分PTA、聚酯企业库存大幅攀升。我们企业PTA库存不多,但配套的聚酯工厂库存较往年有所上升。就150万吨的PTA社会库存来看,往年同期基本都在50万吨左右,即便算上去年的聚酯产能增长,PTA正常库存也不应超过70万吨,当前的库存水平显然偏高。”某PTA生产企业采购部负责人表示。

  春节后是PTA产业链传统淡季,不过,今年下游及终端市场相比往年更为惨淡。恒远化纤副总经理钱宏涛称,目前来看,多数下游企业开工不足,致使PTA产业链中上游产品出现严重阶段性过剩。“往年这时候下游应该到了补库时间,但今年市场氛围一塌糊涂,即便企业优惠销售,下游采购量还是不尽如人意,前期库存很难消化,现在我们公司的库存差不多一个月左右”。

  光大期货分析师董丹丹表示,今年前两个月的开工率大幅上移也是PTA社会库存显著增加的主要原因。而下游聚酯高库存的增加,一方面是因为终端在去年12月前后已经大量备货,采购积极性降低;另一方面终端织机春节前后会例行放假,有近一个月的停工期,相应的对聚酯的需求也减少了。

  亏损严重企业被迫减产

  让PTA生产企业颇为苦恼的是,产品库存上升的同时,节后PTA市场价格还出现了急速下跌,由于原料成本下跌相对有限,多数企业近期都出现了严重亏损。出于自救,行业因此大面积停车减产。

  从价格走势上看,PTA市场近期的下跌堪称凌厉。目前,现货最新价格报8150~8200元/吨附近,商谈价滑落至8100元/吨,较春节前8900元/高点跌去800元/吨,短短一个月内跌幅接近10%。

  “现在PTA工厂亏损实在太厉害了。”南方某PTA企业内部人士王云(化名)表示,按照1550美元/吨的对二甲苯(PX)计算,PTA成本至少在8600元/吨,而现货市场价格仅在8100元/吨,粗算每吨亏损已经高达500元。“加之2月份销售情况不佳,企业积累了一定库存。因此,PTA工厂必须降负,否则后面亏损会越来越大。”

  主动下调开工率,限产保价已成为业内共识。远东石化副总经理马秀梅称,当前上游与终端消费需求的矛盾非常突出,下游逐渐吸收过剩产能需要一个较长的过程。在如此严峻的形势下,需要各个环节多加沟通。PTA行业要通力合作,根据市场合理控制开工率。

  据了解,现阶段国内已投产PTA产能约为3291万吨,按照现在已经停车和将要停车的产能计,PTA行业开工率将从2月份的78%降至50%。

  “去年下半年PTA产能快速扩张,包括恒力两套装置、逸盛和海南的装置,四季度国内增加了近1千万吨产能。进口量虽然减少,但不可能一下消化。估计本次行业集体减产会在10天左右,最高也可能达到半个月时间,至少要等PTA库存结结实实降下来,企业亏损情况实际好转。”王云称。

  除了单纯调低负荷,也有一些本身库存较低的PTA生产商在市场上进行卖PX买PTA的操作。抛出PX,原料端不用亏损,一定程度上起到了打压PX价格的作用;而买入现货PTA,在避免生产环节亏损的同时又保证了销售环节合约货的执行。

  PTA产业调整路漫漫

  从盛世转为“剩世”,在多数行业内人士看来,经历了高速扩张的PTA行业,企业短期经营策略调整难以从根本上解决问题,全产业结构调整前路漫漫。

  中石化化工销售分公司合原处处长高友年认为,PTA行业今年的压力将远大于去年,企业生产经营效益压力加大,预计行业年均开工率在70%左右,行业洗牌过程将较为漫长。从整个产业链看,尽管2013年下半年后,PX供应偏紧的情况会好转,但平衡依旧脆弱。而乙二醇(MEG)未来两年仍将处于紧平衡,产业链利润将集中于PX、MEG环节,PTA与聚酯环节生产亏损的状况短期内很难改变。

  浙江华瑞信息总经理赖天明也表示,总体来看,PTA产业链中的PTA-聚酯环节依然处于投产高峰期,行业竞争压力将继续增大,企业现金流和开工负荷有可能面临进一步下滑,行情景气度将维持低位运行,不排除部分中小企业面临洗牌风险。

  “今年对PTA行业而言,就是最严峻的一年。企业能做到全年平均每吨亏200元就相当不错。以行业龙头逸盛为例,如果按这样的亏损比例,全年60%的开工率亏损可能超过10个亿。”王云表示。他预计,下半年行业经营情况也许更困难,有些韩国、台湾的工厂可能退出,而国内PTA工厂部分成本偏高的小装置也将淘汰。

责任编辑: 欧阳卿
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题