田生集团收入剧降八成 旧楼收购大王风头不再

2013-03-06 08:56  来源:每日经济新闻

  在香港地产市场,田生集团是一家颇为独特的公司。由于其模式是旧楼收购、翻新再售,因此田生地产的创办人区永华被港媒称为“旧楼收购大王”。然而,自进入2012年以来,收楼生意似乎越来越不好做,公司频发盈警。近日,田生集团公布2012年中期业绩,至去年底,利润由盈转亏。业内分析师对 《每日经济新闻》记者表示,在香港楼市持续火爆的背景下,做楼房生意的田生集团赚不到钱,与目前“收楼”变得越来越不顺利有关。

  转板两年 三次盈警

  2月28日,田生集团发布了截至2012年12月31日6个月的未经审核中期业绩。数据显示,报告期内公司净利润为亏损1974万港元,而去年同期净利润为3313万港元。此外,公司收入为2550万港元,较去年同期1.19亿港元的收入下跌近80%。对于收入急剧下滑的原因,公司称主要由于物业并购及经纪业务收入减少所致。

  田生集团在业务回顾中表示,就物业并购及经纪业务而言,香港物业市场2012年持续反复,住宅物业需求不稳定及成交清淡。除了实施多项措施抑制不断上升的楼价及确保物业市场稳健发展外,政府亦增加卖地以尽量扩大单位供应。收购成本升至新高,也影响了发展商的项目发展计划。

  公开资料显示,田生集团成立于2002年1月,旗下各附属公司的主营业务包括提供物业经纪服务、进行物业整合计划等,具体包括推行重建市区古旧及失修楼宇的整合计划。2007年,田生集团通过全美国际 借壳上市。

  值得一提的是,2010年12月2日,田生集团正式由创业板转往主板上市交易 (上市编号由08136改为00183)。不过,转板两年多来,公司业绩却一路下滑,2012年以来,已三次发布盈利预警 (注:2012年2月21日、2012年7月30日和2013年1月31日)。

  据《香港经济日报》今年1月报道,田生集团主席区永华称,由于政府自2012年10月以来推出全新物业额外买家印花税(BSD)措施等因素,2012年公司仅收购了6块地盘,较2009年 (16块)、2010年 (26块)和2011年(11块)大幅下滑。

  截止本周二(3月5日)收盘,田生集团股价跌1.47%,报收于0.335港元,已属于港股市场的“细股”之列(注:香港证券市场将0.5港元以下和0.1港元以下的股票分别称为 “细股”、“仙股”)

  收购成本升高或是亏损主因

  香港第一上海证券首席策略师叶尚志在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示,从某个角度来看,在香港楼市持续火爆的背景下,做楼房生意的田生集团赚不到钱,这的确很难让人理解,但如果细究田生特殊的营利模式,就会发现它的亏损在目前的市况下也是情有可原的。

  叶尚志指出,田生主要是买下整栋旧楼,然后拆掉重建,这中间就会有一个增值的机会。但过去几年来,“收楼”的这个过程变得越来越不顺利。目前香港房价高企,旧楼业主都很明白其所持有的物业有很高的“收购价值”了,因而总会有开价不断上升的情况,令成本压力不断高企。如果新楼的卖家追不上收购成本,重建自然难有盈利。

  另外,现金流的因素也不可忽视,因为旧楼收购的资金并不完全是企业自有,很大部分来源于银行贷款。叶尚志表示,目前开发商拥有物业80%的业权后,便可申请强制拍卖。以一栋旧楼共有100套房为例,收购企业要拿下该项目必须获得至少80套房的业权。

  而企业通常在收购前40套的时候,就会向银行抵押贷款,但是余下那40套房子的收购通常会越来越难,随着时间的推移,收购企业的资金成本压力就越大,如果最终无法获得80%的业权,对企业来说就是一个很大的风险。根据公司2月28日的财报,截至2012年12月31日止6个月,公司期末现金及现金等价物为2.39亿港元,而去年同期这一数据为7.69亿港元。

  记者留意到,有港媒曾报道,田生集团以张贴巨型标语等方式迫使业主出售单位,这些举动引起了旧楼业主的不满;对此,田生集团曾澄清,称集团创立多年从未试过与业主有纠纷或官司,更强调田生根本无权截断租户水电。

责任编辑: 漠漠
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