建筑装饰业首现跨国收购 苏州金螳螂拿下首单

2013-01-13 07:28  来源:每日经济新闻

  中国建筑装饰行业日前完成了第一次跨国收购。苏州民企金螳螂建筑装饰股份有限公司(简称“金螳螂”)昨日(1月11日)以7500万美元的价格,签约收购美国HBA Interna-tionnal 70%的股权,后者为世界最大酒店室内设计公司。

  金螳螂总裁杨震表示,这笔收购将帮助金螳螂发挥HBA的全球化平台作用,有机会与四季、万豪、洲际、希尔顿等国际著名酒店管理集团进行合作,大力开拓国际业务,实现公司“走出去”战略。

  不过,当前HBA的财务情况却并不理想,负债率高达60%,且此笔收购还附带了业绩“对赌”条款,这也引起了外界的注意。然而,金螳螂董秘、副总经理戴轶钧表示,对赌是为了对投资者更好的负责,同时,HBA属于轻资产公司,且毛利率水平较高,因此外界不需要太多担心。

  建筑装饰业首次跨国收购

  当前中国建筑装饰行业正在迎来自身发展的良好机遇。统计数据显示,2012年中国建筑装饰行业总产值达到2.6万亿元,同比增长12%。

  在上个月召开的中国建筑装饰协会七届三次理事会上,中共中央政策研究室经济局局长李连仲作“关于十八大经济政策解读与发展趋势分析”的专题报告时称,目前我国城市化与工业化的发展不协调,城镇化率为51.27%,与国外相比还有很大差距,因此未来还需要积极稳妥地推进城镇化,这将给建筑装饰行业带来发展良机。

  “城镇化的发展必然带动农村人口向城市转移,每年将有1500万农民转向城市。”李连仲认为,对于如此重要的课题,首先要解决的便是住房问题。提到住房,必然离不开装饰装修。

  不过,尽管今年的中国建筑装饰行业百强企业年平均工程产值已经达到14.13亿元,但在业内人士看来,引领行业的进一步发展,还需要更多做大做强的领军企业乃至国际化的企业集团,而金螳螂收购HBA70%的股份恰逢其时。

  “这次收购是中国建筑装饰行业第一次跨国收购。”中国建筑装饰行业会长李秉仁昨日接受记者时表示,这次收购标志着中国真正有了国际化的装饰企业,实现了企业内部深层次的转型升级。

  资料显示,金螳螂股份成立于1993年,是我国建筑装饰行业第一家上市公司。金螳螂2012年三季报显示,2012年前三季度公司实现收入87.9亿元,同比增长37%。实现归属母公司的净利润7.1亿元,同比增长62%,该公司目前待施工合同额90亿元左右。

  HBA在全球范围内设有24个子公司和6个代表处,合作伙伴包括四季、万豪、洲际等众多国际知名酒店集团,其作品遍布五大洲80多个国家和地区。

  “对赌”是对投资者负责

  杨震表示,这笔收购将帮助金螳螂发挥HBA的全球化平台作用,实现“走出去”战略。据了解,近几年来,随着业务规模的不断壮大,金螳螂在国内实施了“走出去”战略,江苏省外的多区域经营格局正逐渐形成。

  值得注意的是,在此次收购完成后,金螳螂的主要目标还将放在国内市场的拓展上。据了解,HBA目前有70%的合同产值在中国,在十多年前,金螳螂与HBA就开始了合作。近五年来,双方更是合作了多个项目。

  “我们走向全球、走向国际化还不会那么快。”金螳螂董秘、副总经理戴轶钧接受《每日经济新闻》电话采访时表示,基于中国建筑装饰市场的巨大空间,与HBA的合作在未来一、两年主要的立足点还将是在中国。

  尽管此笔交易被多方看好,但是在HBA当前的财务状况不理想以及双方在收购中的“对赌”协议,还是引起了媒体的关注。

  数据显示,截至2012年7月31日,HBA资产总额为9896.7万美元,负债总额却高达5676.2万美元,占资产总额之比近60%。

  金螳螂在公告中也公布了双方的业绩“对赌”条款。具体为,完成收购后,HBA在2013~2015年的净利润分别不得低于750万美元、950万美元以及1150万美元。如果当年业绩低于目标,差额部分的50%将按照一定比例从被收购少数股东的奖金中扣除。如果业绩超出目标,差额部分的50%同样将按照一定比例奖励给被收购少数股东作为奖金。

  “对赌是必须要做的事情。”戴轶钧认为,这符合国际资本市场的惯例,这是对HBA的投资者的利益负责,同时对金螳螂这样的合作方也是一种约束和鞭策。

  而对于上述HBA的财务状况,戴轶钧认为不需要太多担心。由于当前公布的只是HBA的财简表,“并不全面”,双方合并报表还需要一段时间。到金螳螂发布2012年年报时,可以看出HBA并不是那么不好。

  戴轶钧透露,HBA作为设计公司是“轻资产”,主要就是人工成本,但其设计收费比较高端,毛利水平一直比较高,不比金螳螂差。“待HBA的财务详细数据公布后,再回过头来看,现在的担心可能有一些误读”。

责任编辑: 欧阳卿
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