德银:中生制药目标价7.6元

 

  大公财经6月1日讯 德银发表研究报告指,中生制药(01177)首季收入及纯利分别录10.1%及29.5%的增长,撇除一次性项目,首季盈利自然增长25%,高于2016年的22%。相信短期的收入受压已于券商的预期中反映,该行料中生制药今年收入及纯利分别增长11%及14%,相信明年增长继续加速,目前风险回报仍然吸引,目标价升1.3%至7.6元,评级“买入”。

  该行指出,公司的旗舰产品续见增长,毛利率于首季扩至79.1%,经营溢利率亦升至17.3%,相信是因高利润产品及成本控制得宜所致,不过今年度或见受压,随着新产品推出,预期明年才有复苏。

  另边厢,麦格理发表的报告指,由于内地三、四线及东北地区渐见复苏,加上世茂房地产(00813)土地成本相对较便宜,在地价向上情况土地储备显得更有价值,公司在去库存及土储重组有正面效果,加上今年首四个月合同销售表现好过预期,故将世茂房地产评级由“中性”提升至“跑赢大市”,目标价上调37%至15.86元。

  麦格理预期,十六个被点名的热点城市收紧房地产调控措施的机会相对较高,但预计世茂房所受影响相对较小。该行上调了对世茂房地产2017年合同销售额预测,由760亿元上调至900亿元人民币,而明年预测则由740亿元人民币上调至1090亿元人民币。

  瑞信荐大唐华电

  此外,瑞信发表研究报告,指虽然今年次季内地电力需求减慢,但煤价走低,都有助第二季火电企业盈利增长,惟全年则仍料续跌,不过未来三季的按季表现料续改善。

  该行指,电力股的股本回报率预期可由今财年的4%,增至2019财年的9%,遂推介大唐发电(00991)及华电(01071),目标价分别3.4元及4.2元,评级“跑赢大市”。

责任编辑:大公网 大公网

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