谷运通:风雨中抱紧蓝筹

  大公财经5月24日讯 港股继续呈现神经刀走势。伴随着几只大蓝筹新高不断,部分高估值科网股开始被洗仓,同时短期交易资金不断从细价股出逃,涌往几只足以影响指数升跌的大蓝筹,导致强者恒强,弱者更弱。

  而科网股排队接受沽空机构洗礼,徒增大市波动,亦加快了热钱向当红蓝筹流动。面对如此分化和波动的市场,大蓝筹便成了热钱避险的不二之选。

  如果比较下两地市场,港股近来的不平衡(一成升九成跌)走势,基本上跟A股市场趋同。笔者本以为内地的金融去杠杆政策,对A股指数最大的冲击已差不多过去,但上周末监管层又出新招,本周A股再受冲击,昨日出现百股跌停“盛况”,显示有关政策的余震不断。若A股短期波动持续,相信本港市场的中细价股继续“没运行”。

  所谓形势比人强,眼前相对稳健的交易,似乎只有跟着各路资金向蓝筹靠拢。科网龙头、手机零件龙头,估值已偏高。

  最近多只手机零件股成为沽空者点心,除了本身管理有漏洞给予可乘之机外,估值过高也是一个不争事实。

  这类股份不妨等待回落才考虑,现阶段笔者关注今年以来升幅不大的最大市值电讯股。此外,过去两个月调整充分的汽车制造商、造纸龙头,若数据配合,也有冲击新高的潜力。

  未来一两个月对港股影响较大的事情,包括美联储议息、A股第四次向大摩新兴市场指数发起冲击,以及香港回归20周年。综合看港股指数的升势会在波动中持续,加息也许会对本地地产股有负面影响,但对内险、本地银行股有利。

  至于细价股,普遍性的下跌造成了一些优质个股被杀错,若估值吸引不妨分阶段买进。笔者相信自四月以来的市场分化走势,终有结束的一天。

责任编辑:大公网 大公网

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