张智威:瑞声停牌兹事体大

  大公财经5月22日讯 瑞声科技(02018)于上星期四下午3时17分停止买卖。股价再大跌,下跌8.95元或9.776%,最后价格82.6元。换言之,将三月中开始的升浪全部消化耗尽(最高于5月2日曾见116.5元)。

  笔者曾经从客观的逻辑分析让读者们自行推敲沽空机构葛咸城研究(Gotham City Research)报告的可信性。虽然瑞声科技停牌并不能够代表沽空机构报告的真确,但令整件事的倾向更为明显。

  除此之外,上星期四跟随瑞声科技急跌的股份包括一些科技及手游股,如IGG(00799)下跌1.66元或13.03%;网龙(00777)下跌0.8元或3.54%;百奥家庭(02100)下跌0.02元或2.597%;擎天软件(01297)下跌0.1元或4.082%;金山软件(03888)下跌1.1元或4.9%。为什么科技及手游股突然急跌呢?与瑞声科技停牌有关系吗?有市场人士认为上述的股份同样有高毛利,担心会否同样惹来被指做假数,夸大公司盈利的危险。

  先看看IGG,2016年度的整体毛利升55.8%,毛利率跌至68%;网龙2016年整体毛利升66%至15.9亿元,毛利率跌至56.9%;百奥家庭2016年整体毛利跌10.2%至2.12亿元,毛利率跌5.7%至55.4%。从上述的情况观察,不难发现手游股的毛利率一点都不低,都超55%。但问题是这是手游行业本身的特性,不能因为公司有高毛利就说是假数,笔者并不认同有关的看法。

  无论如何,投资者成为惊弓之鸟,反映市场妖股实在太多,若然连大蓝筹,又是恒生指数成份股的瑞声科技都可以做假(现阶段还未证实),那市场上还有什么不可能是假的呢?若然相类的事件接二连三继续增多,恐怕香港成为国际金融中心的地位亦会受损。

责任编辑:大公网 大公网

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