瑞银:雄安拉动水泥需求助金隅反弹

  大公财经5月19日讯 瑞银发表报告,料金隅(02009)的水泥业务经过两年亏损后,今年可望有盈利。预测其主要水泥市场,即京津冀,需求将增加5%,产能上升1.5%,雄安新区发展有助拉动未来五年水泥需求,料复合增长额外提升3.4%。地产业务预计今年盈利持平,明年回复增长。

  瑞银上调目标价至5元

  瑞银因此上调2017及2018年每股盈利预测分别30%及44%,目标价由3.6元上调至5元,维持评级“买入”。

  报告指出,金隅去年收购冀东发展后,定价能力增强,共占京津冀熟料55%份额。京津冀地区年初至今平均售价上升6.4%,较全国的4.7%高。相信行业整合对两间公司提升市场份额及议价能力很有帮助。

  地产方面,公司截至2016年底有约780万平方米的土地储备,92.6%在一二线城市,预计约有650万平方米的工业用地储备在北京可以用较低价钱转为住宅用途。

  摩通睇德昌见31元

  另边厢,摩根大通表示,德昌电机(00179)2017财年销售按年增长24.2%,较预期高1.4%,主要因为期内作大型收购;撇除收购的影响,汽车相关产品销售增长8%,工业相关产品销售增长5%。每股盈利升36%。纯利较预期高6%,主要因为较高销售。该行分别将其2018及2019财年盈测调高9%及6%,至每股0.3美元及0.33美元。目标价亦因此由29元升至31元。评级“增持”。

  摩通表示,德昌2017财年毛利率26.9%,符合预期。公司将汽车相关产品销售占比,由2016财年的72%,提高至78%,令毛利率改善,汽车组件比工业电机更为复杂,故利润率更高。

责任编辑:大公网 大公网

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