里昂:降瑞声评级 升目标价

 

  大公财经5月16日讯 里昂发表报告表示,瑞声科技(02018)因沽空报告而令股价下跌14%,而该行亦向投资者了解,普遍对公司的企业管治都感到合适,反而更担心其快速向上的评价及估值问题,管理层亦极力否认沽空报告的问题,而该行决定下调对瑞声评级,由“买入”降至“跑赢大市”,目标价从102.85元升至105.2元。

  该行指,瑞声首季表现符合预期,而管理层亦反驳沽空报告的内容,指Lian Tai是独立公司,公司的高利润表现是因其行业领导的表现,而且公司着重长远的利润多于短期利润。

  瑞声管理层指出,今年更多电话采用立体声、防水及迷你Hifi等,可令公司的产品均价再提升50%,而RF金属外壳的规模亦逐渐增加,相信可有助公司利润提升。

  大摩睇中芯见11.5元

  摩根士丹利报告指出,中芯国际(00981)预期次季收入按季跌3%至6%,低于该行原预测的8%季度增幅,主因内地智能手机需求放缓。根据集团指引,今年将难以达到早前制定的全年收入按年增长20%的目标,并将之削减至双位数增长。

  该行指,集团过去7年股本回报率仅3%,估计2018-19年股本回报率可扩张至10%-11%,对公司长远增长前景乐观,因受惠内地物联网及汽车半导体产业需求的增长。

  该行下调集团2017年每股盈测26%,反映收入下跌及营运成本上升,尤其28纳米及14纳米芯片研发成本增加,目标价由12.5元下调至11.5元,意味仍有23%上行空间,但基于集团定位良好,可捕捉内地半导体需求上升机会,维持“增持”评级,目标价至11.5元。

责任编辑:大公网 大公网

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