谷运通:经济或见底宜逢低吸纳

  大公财经3月1日讯 内地投行中金,于周一率先调高了对今年中国经济增速的预测,由6.7%调高至6.8%;同时大幅提高PPI增速一倍至7.5%(原值3.6%),若成真意味着中资股盈利将大幅回升,并支持今年表现亮丽的国企指数在年内更上一层楼。

  中金报告最大的亮点,在于他们认为中国经济经过五年的调整后,已开始了新的增长周期。尤其是消费和制造业投资恢复增长,至内生动力重现,而且这种增长有望持续较长的时间。

  除了中金,内地安信证券的首席经济学家高善文,上周也建言监管层,要警惕今年经济可能出现的两只黑天鹅:一是今年恰逢地方政府换届大年,可能出来投资过热现象;二是三、四线城市房价,会不会跟去年二线城市一样,出现大幅上涨?

  在笔者看来,中金梁红和安信高善文都是对内地经济有深入研究的专家,他们也许是从去年底至今公布的宏观数据中,发现了一些苗头,配合他们扎实的学术功底,才提出了较大胆的预测。对于投资者而言,他们的观点值得高度重视。

  到目前为止,内地和外资投行(大摩除外)主流的观点,仍然是中国经济近期的强势,从下季开始将无以为继。人民币汇率贬值预期将导致资金持续的外流压力;房地产投资将萎缩,并导致经济增长动力锐减等。

  以笔者观察所见,内地一线城市楼市供应不足,三四线在政府鼓励下,去库存去的很快,但新开工率不足。如果政府未能未雨绸缪,高善文担心的黑天鹅极有可能成为现实。

  至于中国经济是否如中金所预期的开始了新周期,相信仍有待时间和数据验证。投资者则面临一项现实选择:港股年初以来已有一成升幅,是离场持盈保泰,抑或继续持有作中长期投资?笔者对中国经济有信心,所以会继续留在市场。但是在操作上会跟一些内地基金学习:多一些灵活性。比如商品、造纸、汽车制造股份已累积不少升幅,不宜重仓。等候回落至50天线才考虑吸纳。一些年初以来未上升的优质股份,如软件、消费,以及受益再通胀预期的内地化工行业各子行业龙头等,可以多加关注。

责任编辑:大公网 大公网

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