陈永陆:利园三期成希慎增长点

  大公财经2月24日讯 瑞信发表研究报告,指希慎(00014)2016年全年核心盈利与该行预期同步,零售及写字楼租金收入稳定增长,但下半年部分续租合约录得续租租金下跌,管理层预期今年将继续保持中单位数至低双位数跌势。

  该行又指,去年集团零售销售按年跌5%(撇除其中一个主要租户),但好消息是跌幅已由第一季按年跌12%,及第二季按年跌5.6%,收窄至第三至四季的按年跌1%。利园3期重建工程即将完成,部分零售及写字楼已预租,管理层预期利园3期全面运作后,租金收入可达4亿元(相当于2016年总租金收入12%),高于该行预期,反映成本收益率达16%至20%。

  瑞信预期香港今年零售市道平稳,又指利园1期升级工程及利园3期重建工程完成,将抵销续租租金下跌影响,该行将希慎2017至2018年每股盈利预测分别下调0.7%及上调0.3%,并将希慎目标价由40.4元上调至41.5元,维持“跑赢大市”评级。

  信置净现金流不断增加

  摩根大通发表研究报告,指信和置业(00083)目前估值便宜,潜在的母公司私有化行动有助释放集团价值,但相信这个可能性并不大,考虑到集团本财年的派息率为3.9%,加上观塘项目的销售,都有助集团进一步提升净现金状况,该行将信置的评级由“中性”上调至“增持”,目标价由12元上调至14.1元。

  报告提到,集团去年底止中期盈利录27.46亿元,按年跌9%,符合预期,维持中期息每股13仙,认为集团盈利表现并非市场焦点,反而是不断增加的净现金流,又指当尖沙咀置业(00247)持有集团52%股权时,其自由流通市值将约为368亿元,若尖沙咀置业以368亿元私有化信置,其将能够使用信置的280亿元净现金及540亿元可归属物业价值。

责任编辑:大公网 大公网

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