第十五期

  近期,《上海证券报》的一则报道令人和商业成为了舆论关注的焦点。报道源于5月底人和商业陷入的一场官司。据报道,上月28日,140多家业主将人和商业告上法庭,因他们无法向人和商业索取到在哈尔滨地一大道4期“香港城”所租赁商铺位置图。

  激怒业主的还有更深层的原因。据上证报,“2009年人和商业和商铺业主签订返租协议,业主将所购买商铺以8%的固定收益租赁给人和商业,返租期限是5年。2014年底,5年返租期满,人和商业以经营亏损理由,把返租收益率调整到1%-3%。被掩盖的矛盾终于爆发。”

  无法兑现8%的固定收益是人和商业与业主之间最关键的矛盾点。那么,导致人和商业无法兑现承诺的原因又是什么?

  人和商业号称为中国最具实力的地下商城开发及运营商之一,如此定位的底气或许来源于其在内地超过30个主要城市拥有项目或储备,更重要的,是其凭借售后返租的模式曾拥有巨大的现金流。据上证报,“人和商业在工程没有竣工的情况下,以每平方米6-8万元的价格将地下空间‘租售’,租售期是40年。按照人防部门要求(人员隐蔽部不能低于40%-50%),地下商城的得房率在50%左右,按照惯例1:1比例计算商场内通道和商铺面积,理论上人和商业在这个项目上经营权转让款收入就会有6亿元以上的进账。”

  人和商业曾长期将毛利率保持在70%以上,那么它是如何一步步走到经营亏损的地步?

  2008年,人和商业在香港上市,募资30亿港元。

  2009年,人和商业在哈尔滨开发地一大道4期香港城项目。

  2012年,四个分别位于重庆、辽宁和东莞的项目,延期2年到2014年完工。

  2013年,多个项目停滞延期,当年亏损17亿元。

  2014年,人和商业亏损17.14亿元,并在年度财报中承认:电子商务业务的快速发展及网络购物日益受消费者青睐已对传统商场购物模式产生巨大影响。这一年,人和商业的营业额为555.35亿元,而在同年“双十一”网购节,阿里巴巴、天猫仅在这一天的成交金额就达到571亿元。

  更令人和商业这样的传统商业企业胆寒的是,当前的电商市场不只有阿里巴巴,京东、苏宁易购、唯品会等各路人马不甘示弱的竞争劲头,让电商在中国发展的格外繁荣,并且培育起了在世界范围内都数一数二的网购消费市场。

  但这也意味着,电商越繁荣,传统商场的发展空间就越小,而像人和商业的地下商场恐怕连生存空间都已被挤压不堪。

  互联网科技引领着整个社会从生活方式到商业模式的变革,互联网+的时代人们的衣食住行方式迟早会发生彻底的改变,如果说这种剧烈的变革对于像万达这样的巨大体量的商业地产影响还不那么大的话,对于人和商业这种依赖着已落后的商业模式的企业,我们可以说,它的商业模式被淘汰是经济发展的必然。

  人和商业的高层当然更早的意识到了这一切,就在9日晚,公司对外宣称以轻资产形式收购农产品市场运营商寿光地利100%业务,要打造中国领先的农产品电子商务交易平台。目前没有更多具体细节披露,我们无法判断人和商业对于电商业务的打算,但我们的疑问是:一身沉疴的人和商业能否在互联网+的时代凤凰涅槃?(文/简静)

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