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恒大系抄底破净银行股 五粤企举牌华夏

3月4日,华夏银行(600015.SH)当天发布的公告表明,来自广州的广域实业有限公司,联合四家一致行动人——广州市启通实业、广州市欣盛投资、广州市凯进投资、广州市仲勤投资在连续增持该行股份之后,已触发了“举牌”红线。

  值得一提的是,恒大地产上述投资是继万科(000002.SZ)之后,大型房地产开发企业进入银行业的第二笔大型的交易。

  2013年10月30日,万科宣布通过旗下子公司,以基石投资者身份参与徽商银行(03698.HK)H股首次公开发行,最大认购金额为34.3亿港元。认购完成后,万科持股8%成为徽商银行最大单一股东。

  借银行接盘地产泡沫?

  不过,另有市场人士认为,地产大佬纷纷介入金融业背后,系土豪们在捞“救命稻草”所致。

  “华夏银行的股东们要小心了。这或许是他们要用银行为其地产坏账接盘的节奏。恒大仅去年一年就发行了10多亿美元债务,而且地产商去年又都高调拿"地王"。我们认为,随着2014-2015年美元进一步升值,地产泡沫面临破灭,这些都将对地产商构成双重打击。”该人士如是说。

  “很明显,地产大佬们已经感觉到了行业的隐忧。我们估计,未来会有越来越多的地产公司转型,恒大、万科只是走得比较靠前而已。”前述市场人士称。“鉴于房地产行业的天然金融属性,注定了他们往这个方向思考,这是合乎逻辑的。”

  事实上,尽管恒大地产每年销售额接近千亿,利润也很好,但市值却很低。公司实施巨额回购计划对股价刺激也仅是昙花一现。

  据恒大地产2014 年2 月 28 日在港交所披露的公告截至当天 (自普通决议案通过以来) ,公司购回该等证券的数目累计已达16.03亿股。而截至3月4日,恒大地产报收3.21港元,较回购计划实施期间3.64港元的最高价已回落12%,对应流通市值约合人民币370亿元。若按恒大地产总股份145.12亿港股、今年计划销售额1100亿元、对应10%的净利润率即110亿元净利润计算,公司动态PE仅3.36倍。

  “恒大的多元化战略未必能奏效,目前的股价全是恒大自己回购支持的。在香港市场,通常对于无相关多元化的企业,市场都会给非常低的估值的。”前述市场人士亦认为。

  • 责任编辑:叶青

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