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光大乌龙指诱发A股瞬间繁荣

眼下,有接近监管部门的人士对记者称,“8·16事件”可能引发证券业量化投资等创新业务的整顿规范风潮。

  风控缺口引发新一轮重点监管

  股市出现脉冲式飙涨,在中国资本市场23年历史中,曾于T+0回转交易及个股不设涨跌幅限制的时代经常出现,投资者有时或许也能实现“一夜暴富”,但更多的则是深受其害而产生巨大的亏损。

  此番“8·16事件”,无论是操作失误,还是模块故障,抑或程序交易的连锁反应,其毫无征兆、骤然发生,首次将A股先进的金融交易环境与参与者落后风控制度间的矛盾暴露无遗。

  十年前,因公司治理结构紊乱,风险意识差,内控机制形同虚设,包括南方证券、华夏证券等纷纷在市场的大潮中“裸泳”出局。上一轮的券商整顿,在市场付出了沉重代价的同时,其教训无疑非常深刻。

  眼下,有接近监管部门的人士对记者称,“8·16事件”可能引发证券业量化投资等创新业务的整顿规范风潮。

  就本事件而言,至少显示出光大证券乌龙单成交后数分钟内,引发了大量程序化交易的资金跟风买进,规模约几十亿元,将上证指数整体推高约2%。结合目前T+1制度,程序化交易在金融异常波动中的弊端亦很突出。

  再深入论,目前量化交易、高频交易、程序化自动交易在国内各金融交易系统内的应用率已非常高。“8·16事件”虽然只发生在股市,且目前“罚与不罚”均无定论。

  未来,有没有可能出现特殊目的机构,通过量化系统的超常交易指令,在极短的时间里触发其他量化交易系统的连锁自动交易,进而扰乱股市、期市、汇市等各金融市场,引发极端事件以牟利。这对中央一贯保证金融市场稳定的施政思路,提出一个不大不小的新监管命题。

  • 责任编辑:欣哲

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