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光大乌龙指诱发A股瞬间繁荣

眼下,有接近监管部门的人士对记者称,“8·16事件”可能引发证券业量化投资等创新业务的整顿规范风潮。

  光大“乌龙指”诱发A股瞬间繁荣“8·16事件”暴露券商风控缺口

  ⊙记者郭成林○编辑何军

  无论是操作失误,还是模块故障,抑或程序交易的连锁反应,“8·16事件”的骤然发生,首次将A股先进交易环境与参与者落后风控制度间的矛盾暴露无遗。而传言在信息真空期的肆虐,又将原本回归的走势推波助澜,直至对冲风险的纠错空单蜂拥而至,才结束半日繁荣,留下一根130点长的上影线。

  2013年8月16日11时05分31秒,光大证券“导演”的这一瞬间,必将载入中国资本市场史册。

  昨日交易一结束,上交所即发布“本所今日交易系统运行正常,已达成的交易将进入正常交收环节”的公告,宣告“8·16事件”的盈亏结果已不可逆转。而盘后,中国证监会亦在第一时间披露,上交所、上海证监局已介入调查“8·16事件”。昨日晚间,南方基金则紧急下调光大证券估值,幅度高达16%。

  目前虽未公布任何结果,但及时、高效的监管效率在这场闹剧中仍属令人欣慰的亮点。

  研判该事件后续走向,有四处留待市场关注与追问:其一,光大证券交易行为将如何定性?是否应遭惩处?若不加惩处,未来有投资机构恶意效法,并同时通过隐蔽关联方在期市做空等方式牟利,此类操纵市场的违规行为如何监管?

  其二,由本事件引发,监管部门会否对券商、基金等投资机构的衍生品投资、量化投资、高频交易、自营业务、合规部门等各环节掀起一波“风控”整顿?

  其三,目前机构可通过各种工具进行实质T+0交易,而个人投资者则难以做到。本事件中,两者交易能力的差距充分暴露前者对后者的套利行为,这会否引发监管部门加速改革交易制度?

  其四,量化交易系统、高频交易系统在国内各大金融机构中已普遍应用,一家量化系统的超常交易指令将在极短的时间里触发其他量化交易系统的连锁自动交易,触发金融市场极端事件,对中央保持金融稳定的施政思路构成新的监管命题。

  • 责任编辑:欣哲

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