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聚焦财富未来 前瞻性布局十倍牛股

  金融受大数据财富冲击阿里一月破百亿

  “亚马逊可以帮我们推荐想要的书,谷歌可以为关联网站排序,facebook知道我们的喜好,而linkedin可以猜出我们认识谁。”《大数据时代》里的这些场景,你是否已经感同身受?置身资本市场,大数据时代的信号更加强烈。

  今年以来,互联网行业出现了前所未有的并购狂潮,占据大数据成为统一的目的。这场寻宝大战中,资本提前布局,十来家上市公司潜伏等候。而对信息技术极其敏感的银行,正在大数据冲击下寻求出路。

  互联网巨头的大数据焦灼

  数据从未如此昂贵。

  7月16日,百度宣布以19亿元收购手机程序平台“91无线”,刷新国内互联网并购金额纪录。两个月前,百度才斥资3.7亿收购PPS视频业务。

  就在7月16日这天,阿里巴巴也宣布战略投资中文旅游资讯与在线增值服务提供商穷游网。而4月底,阿里巴巴刚出资5.68亿美元参股新浪微博 ,此后又以2.94亿美元购得高德股份28%股份。

  几乎同一时期,市场传闻,腾讯试图以估值60亿美元购买携程网51%股份,双方正在谈判。这一消息随后被携程网否认,而风暴远未停歇。

  一系列令人眼花缭乱的移动终端并购案里,真正的标的都是大数据。不惜重金圈地背后,是互联网巨头们对大数据的焦虑和渴求。对于大数据时代的到来,大多数企业还无法深刻理解正在发生的一切。

  “很难准确地描述什么是大数据。它应该是一种思维方式,这也是一个新的改变,从因果性到相关性的转变,也就是不问原因,而是直接由数据得出结果。”《大数据时代》作者英国牛津大学维克托教授提醒,“未来数据将会像土地、石油和资本一样,成为经济运行中的根本性资源。”

  实际上,数据已经积累到足以引发变革的程度。“在中国市场,大数据技术与服务市场的市场规模将会从2011年的7760万美元增长到2016年的6.17亿美元。”IDC发布的《中国大数据技术与服务市场2012~2016年预测与分析》显示,中国未来5年的复合增长率达51.4%,市场规模增长近7倍。

  显然,互联网巨头们在国内数据挖掘中走到了最前面。

  搜索巨头百度围绕数据而生。它对网页数据的爬取、网页内容的组织和解析,通过语义分析对搜索需求的精准理解进而从海量数据中找准结果,以及精准的搜索引擎关键字广告,实质上就是一个数据的获取、组织、分析和挖掘的过程。

  阿里集团数据已形成一个生态链,用户从搜索到浏览、支付,形成深度的交易链条,其中每一个节点都将产生大量数据。阿里集团表示,在阿里内部,“将阿里集团变成一家真正意义上的数据公司”已经是战略共识,支付宝、淘宝、阿里金融、B2B的数据都会成为这个巨大的数据分享平台的一部分。目前,阿里巴巴采购直达平台已积累超过1000万的全球买家的采购数据。

  腾讯的数据来源主要基于社交和兴趣图谱。该公司拥有的包括用户发表朋友圈内容、用户社交关系等显性数据,也有诸如用户浏览、用户点击等隐性数据。截至目前,腾讯拥有超过7亿QQ活跃账户,4亿微信用户,5.4亿腾讯微博用户。这些海量信息汇聚在一起,就是一个巨大宝藏。

  随着并购愈演愈烈,互联网巨头之间的业务界限变得模糊。而挖掘数据价值的赛跑才刚刚开始。

  国内大数据未成气候

  这场由大数据引发的寻宝游戏,已席卷国内资本市场。

  涉及大数据概念的上市公司有约15家,主要来自计算机应用行业。这些企业潜伏在大数据产业链的各个环节,包括数据获取、数据存储、数据处理与分析、数据应用。

  国泰君安证券认为,在数据处理与分析环节,包括综合处理的拓尔思、美亚柏科,语音识别的科大讯飞,视频识别的海康电视、大华股份、华平股份、中威电子、国腾电子,从事商业智能软件的久其软件、用友软件;服务环节,从事数据中心建设与维护的天玑科技、银信科技、荣之联等,从事IT 咨询与方案实施的汉得信息,从事信息安全的卫士通、启明星辰.

  在工信部发布的物联网十二五规划里,把信息处理技术作为4项关键技术创新工程之一提出来,其中包括海量数据存储、数据挖掘、图像视频智能分析等,都是大数据的重要组成部分。

  资本闻风而动。今年以来,大数据概念股的股价逆势狂飙,平均涨幅超过50%,其中被认为投资价值高于美国同类公司的拓尔思股价暴涨64%。然而,大数据的爆发力并未体现在公司主营业务上。

  拓尔思目前的大数据应用主要在两方面:其一是政府利用大数据,应用于公共管理方面;其二是企业面向互联网应用的转型,企业品牌维护和消费者行为分析。2012年,公司主营业务收入2.11亿元,其中超过一半来源于与数据概念相关的产品及服务。

  在股价大幅上涨后,拓尔思发布澄清公告称:“大数据”市场的发展还需要更多的条件和时间,目前在国内,“大数据”时代还没有真正来临,“大数据”概念对公司主营业务没有实质性影响。

  有分析称,虽然我国产业资本目前正在进入大数据领域,但占据大数据生态系统主导地位的领军企业仍然缺乏。

  根据荣科科技招股书的测算,东北区域数据中心2013至2014年市场容量分别达到30亿元、38亿元。实际上,荣科科技 2012年底数据中心服务收入仅1.5亿元。大数据和大银行

  数据的急剧膨胀与觉醒,迅速冲击着传统银行业。

  招商银行前任行长马蔚华认为,基于IT的大数据时代的全面来临,已经和正在对商业银行的组织架构、经营模式、管理体系和运营机制构成深刻影响。

  第一波冲击已经出现。大数据让银行的门槛降低,阿里巴巴成为呼啸而来的搅局者。阿里巴巴的仅凭借一只产品,问世一个月资产规模破百亿,而且这个数据每天以上亿的速度在持续。

  正如阿里自己声明的一样,阿里做的不是传统的商业银行,而是要直接迈向互联网金融时代商业银行一个重要的转型方向——基于大数据的资产管理平台。阿里金融目前主要运作的产品,微贷和信用支付,实质都是数据的挖掘与应用。

  接近阿里金融的人士透露,阿里金融后续也要寻求如银行等金融机构的合作,分享其对数据的分析能力,与金融业共享大数据时代的数据红利。

  银行自身也已意识到,驾驭大数据的能力将是行业领军者的核心竞争力。不过,如何和这样的对手竞争,银行们似乎还没有太多招数。“合作共赢”,民生银行行长洪崎这样评价阿里金融和各家银行之间未来的竞争。

  由数据引发的新型战争,使商业银行有了更大的想象和发展空间。6月4日,在网络银行领域有着“再造一个网上中信银行”目标的中信银行 ,推出全新POS网络商户贷款业务。更为超前的设想可能来自民生银行 。据媒体报道,民生银行正致力筹建电子商务银行,不过具体模式以及投入规模目前仍是未知数。

  “亚马逊可以帮我们推荐想要的书,谷歌可以为关联网站排序,facebook知道我们的喜好,而linkedin可以猜出我们认识谁。”《大数据时代》里的这些场景,你是否已经感同身受?置身资本市场,大数据时代的信号更加强烈。

  今年以来,互联网行业出现了前所未有的并购狂潮,占据大数据成为统一的目的。这场寻宝大战中,资本提前布局,十来家上市公司潜伏等候。而对信息技术极其敏感的银行,正在大数据冲击下寻求出路。

  环保业财富未来:大气治理模式热,土壤修复机会多

  自上而下推动的环保行业,在“十二五”期间受到政策影响,目前处于高速成长期。

  环保行业下有运营模式不同的各类子行业,如大气治理、水处理、垃圾焚烧、土壤修复等,不同子行业受到不同时间段政策的影响,从而产生差异化的现实运作进程。

  “总体来说,大气治理应该是相对稳定的行业,现在而言,再生水和垃圾焚烧因为受到政策支持力度最大,被看做是景气度最高的子行业。相较之下,土壤修复行业由于还没有相应政策进行支持,发展是最缓慢的。”华东地区某券商分析师如此概述环保大行业下主要子行业的发展状况。

  而在各子行业对相应运营模式探索的过程中,出现了两种盈利模式:EPC模式和BOT模式。由于前者与后者对于资金量和技术的要求不甚一致,不同子行业对于不同盈利模式的选择亦有较大差异。

  但多名环保行业分析师均表示,目前各子行业的检测标准均有提升空间。

  大气治理下一步脱硝

  “在环保行子行业中,大气治理的模式现在已经比较成熟,目前就是各子行业业务比较分散。”上述华东地区券商分析师总结道,在“十一五”之后,脱硫市场逐步得到规范;在“十二五”中,脱硝市场的规范也被纳入环保考核体系。

  大气治理行业的兴盛,主要源于近几年来,PM2.5、雾霾天等事件引发的行业关注度提升。该行业的治理方向从除尘到脱硫、再到脱硝,相关应用行业拓展至火电、钢铁、水泥、冶金,目前国内的大气治理整体其实已经相对稳定。

  上海证券在此前发布的研究报告中表示,脱硝行业的规范会成为目前大气治理的重点部分。上海证券分析称,根据新修订的《火电厂大气污染物排放标准》要求,国内火电厂需在2014年7月1日之前完成脱硝改造。而根据“十二五”的要求标准,未来脱硝机组占现役机组容量的比重应不低于75%,亦可理解为,在此后很长一段时间之内,脱硝行业是整个环保行业最为确定性增长的细分子行业之一。

  “现在脱汞标准还在制定过程中,预计这个标准会是”十三五“的大气治理方向。”上述华东地区券商分析师表示。在除尘、脱硫、脱硝的治理水平逐步实现国家要求的排放标准之后,下一个目标就是脱汞。目前还没有明确的政策对烟气中汞的排放量进行一定的标准限制,但在不久以后,烟气脱汞必将成为规范大气治理的排放标准之一。

  除却考核大气治理标准的要素在逐步增加之外,大气治理子行业的运营模式也在进行转型尝试。

  “现在大气治理行业正处在盈利模式转型的过程中,从原来的EPC向BOT模式转。”某业内分析师解释道,EPC模式即按照工程进度,从事大气治理的公司自主进行投资、设计并进行建设,但是BOT模式则是在此外进行自主运营。“因为EPC模式是一次性获得收益,而BOT模式需要经过比较长的时间,一般来说是15-30年,所以BOT模式对于资金量的要求很大。”上述分析师补充表示,BOT的盈利模式可以令企业单个项目的盈利能力更强,获取更多利润率。

  一言贯之,单纯出售设备必然不及连带出售服务的盈利水平,BOT模式在项目的持续性上有更多优势。

  在大气治理行业中,要取得相对龙头的竞争地位,首先需要较强的项目运作能力,另外则是资金实力。

  “BOT模式更需要有大股东的支持,还有公司对于项目的独立运作能力,其中包括招标能力。”华北地区某券商分析师告诉记者,在BOT模式的运营初期,对于公司的资产负债和毛利率会有比较大的影响,此时如果有来自诸如五大电力集团类大股东的资金支持,则会有相对小的经营压力。

  当然,拥有一定核心技术同样会是公司竞争中不错的砝码。此前东方证券曾发布研究报告称,国内脱硫公司的平均电耗占发电量的比例一般在1.2%,部分优秀企业可以实现占比1%,“这0.2%的差异就能够带来运营成本5%的差距”。

  再生水垃圾处理高景气度

  除了大气治理外,多家券商研究员均向理财周报记者表示,“十二五”期间,会是水处理行业尤其是再生水部分、以及垃圾焚烧行业景气度最高的时期。“因为政府的政策支持力度最大,市场对于这些行业的需求占比也在逐渐扩大”,上述业内分析师补充道。

  赛迪顾问分析师王宇认为,可以把水处理行业内的公司分为两类,技术型和资本型。技术型主要以几家民营公司为代表,如桑德环境、津膜科技、碧水源等,此类公司凭借SMART城镇污水处理技术、膜技术等,承接了许多政府的标志性项目;资本型如北控水务、首创股份等,规模性扩张十分迅速,尤其是北控水务,此前借助在香港上市的优势,凭借BOT的盈利模式撬动项目,行业排名上升很快。

  除此之外,前述业内分析师亦表示,目前而言,水处理的标准还有比较大的提升空间,“无论在自来水部分、工业污水部分,还是中水回用领域,都会是将来提高整体行业竞争力的趋势。”但是,在水处理子行业内,盈利模式却并不一定以BOT为最佳,“不同的公司会有不同的成长模式。”

  不同于水处理行业,垃圾焚烧行业的主要盈利模式集中在BOT,即通过订单的获取,决定公司的最终盈利。

  上述华东券商分析师告诉记者,从技术层面而言,目前垃圾焚烧分为两种技术,其一是早先从国外引进的垃圾焚烧锅炉技术,目前主要适用于体量较小的发电厂;而另一技术则是由国内自主研发的循环硫化床技术,该技术相对偏向于体量稍大的发电厂。

  国金证券分析师赵乾明此前发布研究报告称,固体废弃物的处理,未来将会以静脉园模式为发展趋势。

  赵乾明表示,目前国内固体废弃物领域处在主要以项目驱动为主的初级阶段。他认为,该子行业会以综合产业链的模式进行整合,即以生产企业为主体建设生态工业园区,实现资源-产品-再生资源的闭环经济模式。

  另外,垃圾焚烧行业集中度目前在提升,即出现了行业内并购的行为,并将成为趋势。

  盛运股份在2012年末通过定向增发的方式对中科通用展开收购,也因此凭借上市公司的资金优势,令其成为在垃圾焚烧行业的“小巨头”。对此,光大证券曾发布研究报告称,此次收购之后,“资金平台+设备+工程总包+运营一体化的运营模式,使其在未来具备很强的竞争能力。”

  不过,根据日信证券统计,截至2012年年末,垃圾焚烧行业订单最多的公司为中国光大国际 ,其次是锦江集团、上海环境,订单在行业排名第四的公司为桑德环境 .

  “从现在起、直到2015年的订单量,东部地区一定是达标的,中西部地区主要根据当地的经济情况会有所不同。”上述华东地区券商分析师表示。

  

  • 责任编辑:渊海子平

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