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两融余额突破2100亿 证金公司二度“输血”券商

继去年12月进行首轮增资扩股之后,中国证券金融股份有限公司(证金公司)第二次增资扩股实施方案已获中国证监会同意,将于近期正式启动。上交所对ETF的融资融券额度进一步放松至75%,市场人士预计,融资融券比例放松,将提高ETF的流动性和规模,目前,上交所共有7只ETF列入融资融券标的。

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资料图

  继去年12月进行首轮增资扩股之后,中国证券金融股份有限公司(证金公司)第二次增资扩股实施方案已获中国证监会同意,将于近期正式启动。

  5月30日,国元证券发布公告称,此次证金公司增资扩股方案为在现有120亿股的基础上增资115亿股,主要面向民间资本和非银行金融机构开放。

  其中,国元证券拟以现金方式参股证金公司,参股规模不超过4.8亿股(含4.8亿股),参股价格不超过1.5元(含1.5元)。照此计算,国元证券投入的最高认购金额将达到7.2亿元。

  本报记者了解到,证金公司此次新增股东数量预计将控制在40家法人机构左右。新增股东类型包括民营上市公司和实体企业,以及证券公司、保险公司、信托公司等非银行金融机构。

  “此次增资扩股的股权基准价格依据是,在合理预测融资融券规模基础上,由证金公司测算出相应的转融通业务收入与利润水平,以此确定公司价值,并在净资产的基础上进行适当溢价从而得出基准价格。”当天,一家大型上市券商内部人士称,“最终入股价格和股东,将由投资人参照股权基准价格通过簿记建档的方式投标确定。”

  值得一提的是,今年以来的结构性行情也催生了券商融资融券业务的迅猛发展,两融余额也迭创新高。

  截至5月29日,A股市场融资融券余额已高达2157.88亿元,再创历史新高。与此同时,证金公司统计数据也显示,当天的转融资余额和转融券余额也分别达到了495.76亿元和2.16亿元。

  二度增资“输血”券商

  根据国元证券公告透露的扩股规模及价格,证金公司此二度增资可扩充资本金172.5亿元。

  作为目前国内唯一一家从事转融通业务的公司,若按此前证金公司常规可以按10%的保证金比例通过包括银行间市场在内的多个渠道进行放大融资的话,在本轮增资扩股之后,证金公司最多可以获得1725亿元新的增量资金。

  “对券商而言,二度增资的利好在于券商又有了新的‘输血’渠道。特别是今年以来,随着包括两融业务在内的各项创新业务的快速推进,券商的资金普遍消耗较大。因此,券商对转融资的需求也在急剧增加。”前述上市券商内部人士表示,“因此,证金公司启动第二次增资扩股,其目的就是为了增加市场的资金供给,通过业务创新,扩大资金借贷范围,为市场发展做好充足的资金准备。”

  本报记者了解到,在启动此次二度增资前,今年3月,证监会还批复证金公司非公开发行了200亿元的次级债券,全部用于转融通业务。截至今年4月,上述200亿元的次级债券已成功发行完毕。

  早在2012年11月26日,证金公司还成功以簿记建档方式,在全国银行间债券市场发行首期30亿元、90天期的短期融资券。

  而自2012年8月30日转融资业务试点启动至去年年末,中国证券金融公司已累计向30家试点证券公司融出资金506.76亿元。

  截至目前,参与转融资业务的证券公司数量达到52家,占已开展融资融券业务证券公司总数的70%,其客户数量占融资融券客户总数的95.2%。

  另据证金公司统计显示,沪深两市最新的信用证券账户数量已达1597607户。其中,融资融券客户数量为814027名,融资买入额占A股交易金额比例已大幅提升至7.30%。

  “转融资在帮助券商调剂资金的同时,也有效地促进了融资融券业务规模的扩大。”前述上市券商内部人士如是说。

  “两融”创新业务唱主角

  而本报记者在当天的采访中也了解到,截至目前,“两融”业务已成为券商各项创新业务中绝对的主角,成为了券商稳定的利润来源之一。

  对此,光大证券(行情,资金,股吧,问诊)(行情,资金,股吧,问诊)(601788.SH)有关负责人表示,截止到2013年一季度,公司传统通道业务收入占比已从以前年度的85%以上降低到40%左右,资本中介业务、资产管理业务和低风险的策略投资业务收入占比逐步提升到30%左右。

  “截至目前,公司融资融券、股票约定式购回等信用业务已经成为公司重要的收入来源,收入占比已达到12%。”该负责人表示,“随着公司创新业务贡献度的提升,公司经营的周期性明显降低,抗风险能力也进一步增强。”

  据广发证券(行情,资金,股吧,问诊)(行情,资金,股吧,问诊)(000776.SZ)有关负责人介绍,“根据各项业务的开展情况,将有重点地分配资源。如公司调整后的经纪业务总部就下设了四个部门,分别包括运营管理部、财富管理部、机构业务部和证券金融部。”

  此前,上市券商披露的2013年一季度也表明,在券商传统的经纪、投行等通道业务收入占比下降的情况下,融资融券收入占比同比大幅提升。

  从融资融券余额来看,截至2013年一季度末,市场融资融券余额已达1639亿,较2012年末增长78%,较2011年末增长3倍。融资融券余额占总市值的0.9%,该比重已与日本市场基本持平。

  2012年,上市券商融资融券收入29亿元,融资融券业务收入占比4.63%,已成为券商的第四大收入来源。

  同时,由于大券商在融资融券、量化交易等创新业务中具有更大的优势,其市场份额也得以快速上升。如中信证券(行情,资金,股吧,问诊)(行情,资金,股吧,问诊)(600030.SH)、华泰证券(行情,资金,股吧,问诊)(行情,资金,股吧,问诊)(601688.SH)、海通证券(行情,资金,股吧,问诊)(行情,资金,股吧,问诊)(600837.SH)等居前的券商两融余额市场份额分别高达10.45%、6.28%、6.04%。

  “未来,信用交易、量化交易将是重要的发展方向,具备先发优势、资源优势的大券商市场份额有望进一步提升。”海通证券研究员丁文韬认为。(21世纪经济报道)

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