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股票质押式回购最快6月开闸 将提升券商盈利能力

  证券公司与客户达成股权质押回购交易,可获取与双融业务等费率的可观利息收益。由于客户进行股权质押融资融入的资金没有任何使用限制。因此,质押回购业务比双融业务拥有更广泛的客户基础,空间更大

  继上海新梅、*ST国发等公司股东首尝约定购回式证券交易后,上市公司股东将再次迎来新型融资方式,即股权质押式回购证券交易。5月24日,中登公司与沪深交易所共同制定了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》(下称《办法》)。业内人士表示,《办法》发布之后,股票质押式回购业务最快有望在6月份开闸,较此前开展的约定式回购,质押式回购业务的便捷性和操作性更强,并将大幅提升券商盈利能力。

  万亿市场空间

  幸福来得有点快。5月23日,首轮股权质押式回购证券交易的联网测试刚刚完成。次日,《办法》就正式出台。

  所谓股权质押式回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押,向符合条件的资金融出方融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

  《办法》对股票质押式回购业务的适当性管理作出了规定。其中,融入方是指具有股票质押融资需求且符合证券公司所制定资质审查标准的客户;融出方包括证券公司、证券公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户、证券公司资产管理子公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户。

  “证券公司与客户达成股权质押回购交易,可获取与双融业务等费率的可观利息收益。”申银万国[微博]行业分析师孙婷表示,“由于客户进行股权质押融资融入的资金没有任何使用限制。因此,质押回购业务比双融业务拥有更广泛的客户基础,空间更大。”

  据了解,目前可以开展股权质押融资的主体分别为银行、信托、券商和典当等。

  中信证券研究报告显示,不同业务主体又根据不同的标准划分不同形式,主要是银行的券商自营股票质押银行贷款、商业银行股票质押贷款;质押式信托计划、买断式信托计划;券商约定购回式交易、场外市场质押购回交易、交易所质押购回交易等。

  中信证券认为,与上述形式相比,交易所内的股票质押式回购业务具有明显优势,能够实现快速登记、快速融资、快速处理和多种出资主体参与。

  • 责任编辑:叶青

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