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三安光电毛利率提升难抵补贴减少 净利润增长难定

引发公司股价大幅上涨的因素是LED行业回暖,公司生产的LED芯片出现供不应求的现象,同时,公司重启芜湖光电产业化二期项目,也引发了大批资金的关注。

  22个交易日,股价几乎翻番,三安光电(600703.SH)凭借近期股价大幅飙升,成为市场关注的焦点。

  引发公司股价大幅上涨的因素是LED行业回暖,公司生产的LED芯片出现供不应求的现象,同时,公司重启芜湖光电产业化二期项目,也引发了大批资金的关注。

  有分析师指出,三安光电生产的LED芯片前两年毛利率一直下滑,但由于规模效应开始显现,在去年第四季度和今年一季度毛利率有所回升。这引发了市场的极大关注。然而,一直靠政府补贴维持业绩的三安光电,在今年政府补贴存在下滑的情况下,公司的业绩增长存在一定的不确定性。

  定增项目停止两月后重启

  相关利好政策的出台,让投资者看到LED行业的转暖迹象,而三安光电又是LED芯片制造的龙头,一些资金已经开始布局,这也是公司股价近期大涨的重要原因。

  受此前LED行业市场低迷影响,LED芯片生产龙头企业三安光电股价从2012年12月份至2013年4月上旬一直在12元/股左右徘徊,在2013年4月16日,公司股价收于最低点为10.93元/股。

  随后,三安光电股价拉开了上涨的序幕。

  5月14日,三安光电股价收于每股15.39元。5月15日,公司股价突然拉出涨停板。随后两个交易日,股价涨幅都在6%以上。在5月20日,三安光电盘中价格更是一度攀至每股20.61元,相对于4月16日每股10.93元的低点,涨幅高达88.53%。股价的大幅上涨,“逼出”了公司公告。

  5月18日,三安光电公告称,当前证券市场环境及行业发展环境均有所好转,公司拟筹划非公开发行A股股票方案,适时启动安徽三安光电有限公司芜湖光电产业化(二期)项目。

  而在2013年3月份,由于市场环境发生了变化,三安光电董事会刚刚决定终止《公开增发A股股票方案》,该公开增发方案在2010 年年度股东大会、2012 年第一次临时股东大会审议通过。

  据三安光电《公开增发A股股票方案》显示,公司拟增发A股不超过2.1亿股,募集资金总额不超过80亿元,拟用于芜湖光电产业化二期和LED应用封装两个项目。其中,芜湖光电产业化二期项目总投资为58.26亿元,建设周期预计为12个月,项目建成后年产外延片112.5万片,蓝、绿芯片900亿粒。

  三安光电在终止《公开增发A股股票方案》仅两个月后,拟以非公开发行A股方式再次启动芜湖光电产业化(二期)项目,和近年来LED市场转暖有着密切关系。

  今年初,财政部发布的《关于调整公布第十三期节能产品政府采购清单的通知》首次将LED产品纳入其中,有70多家企业进入采购清单,2012年年底发改委发布了半导体照明应用节能技术要求,提出要在一些大铁路、轨道交通等重大工程里面来推广LED的应用。

  “经过2012年LED芯片的降价,三安光电的市场占有率得到提升,而且公司的产品质量相对可靠,加之近期LED行业回暖导致中游产品供不应求。”广东一位LED生产商高管向《中国经营报》记者表示,中游产品回暖导致市场对LED芯片的需求大增,近期很多企业排队购买三安光电生产的LED芯片。

  上海一位LED行业券商分析师指出,相关利好政策的出台,让投资者看到LED行业的转暖迹象,而三安光电又是LED芯片制造的龙头,一些资金已经开始布局,这也是公司股价近期大涨的重要原因。

  在股价上涨之前,机构投资者已经先行一步。据公开资料显示,银华核心价值优选股票型证券投资基金在2012年年底持有三安光电股份为4215.07万股,而在2013年一季度其持有公司股份数量为5504.17万股,增持公司股份1289.1万股。

  • 责任编辑:拾禾

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