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中铁改制后首次发债 总200亿中票今日亮相

  改制后的中国铁路总公司(下称“中铁总”)债券将首次登陆银行间市场。今日下午,中铁总将在银行间市场招标发行200亿5年期中票,其改制后的市场定位备受关注。

  记者昨日采访到的多数业内人士认为,由于改制后的中铁总仍将享有政府支持和税收优惠,因此,大行和保险机构的需求尚可,但由于目前资金面趋紧,对其今日的发行也将是个考验。

  首期需求预计尚可

  作为由中央管理的国有独资企业,中铁总受到政府支持力度较大。本次债券的发行人主体和债项的信用级别均为AAA级,一些市场人士预计,其招标定价应与同级别的中国电网、中石油等比较接近。

  “定价参照目前AAA的国电中票比较合理。”兴业银行资金运营中心研究员赵承东告诉记者,虽然是从铁道部分离出来,但中铁总承继了原以铁道部名义签订的债权债务等权利和义务,资质和原先铁道债区别不大。

  根据此前国务院《关于组建中国铁路总公司有关问题的批复》,中铁总继续享有国家对原铁道部的税收优惠政策,继续明确铁路建设债券为政府支持债券。赵承东预计,由于中铁总比国家电网享有更多的红利支持,因此,其中票定价应介于原先铁道债和国网之间,需求尚可。

  数据显示,交易商协会本周一公布的定价估值,重点AAA企业的5年期估值为4.51%,这将成为一级市场中票发行的重要参考。

  资金面趋紧或成考验

  但不可否认的是,作为改制后的第一期债券品种,其招标也面临一些变数。首先,从上周开始,资金面已然趋紧,虽然昨日市场资金面紧张程度趋缓,但资金价格仍在高位,7天回购利率虽回落了41个基点,至4.03%,而隔夜回购利率微涨5个基点至3.48%。

  尽管本周四央行和财政部将通过国库现金定存招标,向市场投放400亿资金,但有市场人士担心,400亿对资金面利好有限,资金面趋紧,多少会影响市场对中铁总中票的需求。

  • 责任编辑:叶青

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