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东吴证券圈钱50亿远超IPO 两大难题待解

5月14日,东吴证券(,资金,,问诊)(601555,收盘价8.46元)公布再融资预案——拟定向增发不超过7亿股,募集资金总额不超过52.08亿元,用于增加公司资本金,补充营运资金等。”  同花顺(,资金,,问诊)iFinD统计数据显示,目前东吴证券共发行了五款资管产品:东吴财富1号、东吴财富2号、东吴汇利1号、东吴财富4号和东吴现金增利。

  5月14日,东吴证券(,资金,,问诊)(601555,收盘价8.46元)公布再融资预案——拟定向增发不超过7亿股,募集资金总额不超过52.08亿元,用于增加公司资本金,补充营运资金等。此时距离东吴证券IPO仅一年半时间,公司IPO募集资金为32.5亿元。

  这一次,虽然控股股东国发集团表示拟认购不少于7亿元且不超过8亿元的股份,但市场对于以创新之名而不断圈钱的行为明显感到了厌倦。5月14日,东吴证券复牌后跳空低开,最终以下跌4.39%收盘。

  市场的担忧不无道理。由于资管业务仍处亏损状态,在拿到50亿元募集资金后,公司如何做好资管业务,进而带动整个创新业务的发展?尽管公司在自营业务方面表现出色,但大规模投资二级市场股票也意味着巨大的风险敞口,未来持续的业绩增长如何得到保证?

  资管业务亏损 财富1号收益排名倒数/

  东吴证券称,此次募集资金将主要用于扩大创新型自有资金投资业务范围及业务规模、增加证券承销准备金、进一步扩大信用交易业务规模等。

  如果按照去年2.82亿元净利润估算,定向增发募集资金成功并且全部投资后,公司需要18年才能回本。

  “东吴证券本次定向增发的募集资金投向,其实和其一贯经营风格有关。”某券商行业分析师指出,“券商要有资本金,才能做大创新业务,但是把钱融到了,能否用得好,也是个大问题。由于放宽了监管标准,现在创新业务的桥头堡是资管业务,也是连接其余各项业务的纽带。但是这类业务东吴证券做得并不出色,因此其募集资金如果到位,能为投资者带来多大收益是需要观察的。”

  同花顺(,资金,,问诊)iFinD统计数据显示,目前东吴证券共发行了五款资管产品:东吴财富1号、东吴财富2号、东吴汇利1号、东吴财富4号和东吴现金增利。前两款产品于2010年发行,后三款产品均是2012年12月以后发行。其中,东吴财富1号和财富2号表现较差,特别是财富1号,截至5月16日其累计净值只有0.6115元,成立以来亏38.85%,在市场上所有可比产品中排名倒数第二。

  财富1号业绩如此差劲,和其三年四换投资经理有关。

  2010年2月11日~4月26日,财富1号第一任投资经理陈强上任两个月时间就离职而去,期间收益为0.35%;2010年4月26日~2010年10月12日,东吴证券资产管理总部总经理助理王位上任,半年时间收益率为-8.83%;从10月12日开始,时任东吴证券资产管理总部总经理的李纯刚亲自掌舵,但是到2011年4月6日,东吴财富1号净值下跌13.90%。2011年4月6日开始,王位再次回归,成为财富1号在任时间最长的一位投资经理,不幸的是,到2013年1月15日,其任职期间产品净值再次下跌20.35%;2013年1月15日至今,赵正风取代王位,成为东吴财富1号新的投资经理。其任职期间收益率为0.49%。

  产品业绩不佳,使得资管业务成为东吴证券业绩的一大拖累。年报显示,尽管已经运营了近三年时间,2012年公司资管业务收入仅为1215.22万元,营业利润亏损766.15万元。

  由于资产管理业务是本次定向增发募集资金投向的一部分,《每日经济新闻》记者向东吴证券发出采访函,希望能够得到公司就如何拓展资管业务,扭转长期颓势做出回应,但就这一问题,公司避而不答。

  • 责任编辑:墨迹

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