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热钱入境或隐身债市理财品

  入境热钱隐身何处?

  中国遭遇热钱围城,但市场上却显得有些无影无踪。与以往不同,目前没有明显迹象或确切证据表明这一轮热钱大举进入了中国的股市、楼市。

  接受《每日经济新闻》记者采访的多位业内人士表示,这些热钱不会进入实体也不会到楼市,最大可能是进入债市和银行,坐收境内外利率和汇率价差收益。

  热钱的多种身份

  在全球重要经济体维持量化宽松政策或宣布降息的情况下,海外资金流动性非常宽裕,而中国保持稳健的货币政策,人民币汇率出现快速升值,截至2013年5月,今年以来人民币升值1.5%,在汇率差和利息差的双重影响下,大量热钱开始疯狂流入以获取套利。

  广东省社会科学综合开发研究中心主任、热钱专家黎焕友表示:“汇差和利差已经形成了热钱流进的现实条件,境外不少地区实施零利率或者低利率,导致境外资金跨境流动成为套利机会。”

  此前 《每日经济新闻》报道,大量热钱披着贸易的外衣,通过企业虚报出口,以“香港一日游”的方式套利。一些企业还通过虚假贸易骗取境外低成本贷款,进而入境套取汇率和利率的差价。

  此外,受访的专家还表示,这些热钱可能并不全是境外热钱。银河证券首席经济学家左小蕾认为,现在这些热钱随进随出,多次重复进出,外资有时未必这么容易,“比如虚假贸易就是我们自己的钱,只有自己的钱才可能随心所欲。”

  兴业银行经济学家鲁政委()认为,热钱的套利行为有的可能在金融市场上套利,有的则不过是实体经济企业自发的逐利表现,比如,在人民币升值预期下,有对外经济活动的企业采取人民币质押贷款外币,借助目前美元的低利率和人民币的升值来降低其融资成本。

  由于目前不少银行开设“内保外贷”业务,有业内人士透露,有的银行直接将之设计为理财产品揽储,而企业则可以套取两地利率和汇率价差,这种情况历来已久,在近年来境内外利差扩大背景下,这种业务可以说是如火如荼。

  • 责任编辑:叶青

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